کریپتو فاست به کاربران این امکان را می‌دهد تا با انجام کارهای ساده، ارزهایی به عنوان جایزه کسب کنند. این استعاره بر این اساس است که چگونه حتی یک قطره آب از یک شیر آب نشتی می‌تواند در نهایت یک فنجان را پر کند. انواع مختلفی از کریپتو فاست وجود دارد، از جمله فاست‌های بیت کوین [1] (BTC)، اتریوم [2] (ETH) و فاست‌های BNB. مقدمه اولین کریپتو فاست یک فاست بیت کوین بود که در سال 2010 توسط توسعه دهنده پیشرو شبکه بیت کوین به نام گاوین آندرسن ایجاد شد. به هر کاربری که یک کپچای ساده را تکمیل کند، 5 بیت کوین به صورت رایگان اهدا می‌کرد. این فاست بیت کوین در نهایت 19715 بیت کوین در مجموع صادر کرد که به توزیع گسترده مالکیت اولیه بیت کوین کمک کرد. این در آموزش شبکه اولیه کاربران بیت کوین بسیار مفید بود و بعداً منجر به رشد سالم این ارز دیجیتال [3] شد. به طور طبیعی، امروزه هیچ سیستم رایگان کریپتویی چنین پرداخت‌های هنگفتی را ارائه نمی‌کنند، زیرا قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال به میزان قابل توجهی افزایش یافته است. اما پروژه‌های رمزارزی نوظهور هنوز نیاز به جذب کاربران جدید دارند و افراد زیادی در آنجا هستند که می‌خواهند درباره ارزهای دیجیتال بیاموزند. فاست‌های رمزارزی در ارتباط عرضه و تقاضا نقش دارند. می‌توانید فاست‌ها را به‌عنوان کوپن‌هایی در نظر بگیرید که گاهی اوقات برای دانلود یک برنامه جدید در تلفن خود یا ثبت نام در یک سرویس آنلاین جدید دریافت می‌کنید. اما با فاست‌های کریپتو، باید وظایف را تکمیل کنید تا پاداش را در قطعات کوچک به دست آورید. به این ترتیب، استفاده از فاست‌ها راه خوبی برای مبتدیان است تا سفر خود را با رمزارزها آغاز کنند. تاریخچه کریپتو فاست فاست‌های کریپتو از سال 2010 وجود داشته‌اند. آنها درست پس از عمومی شدن شبکه بیت کوین در سال 2009 ایجاد شدند. با این حال، هرگز قرار نبود منبعی برای ارز دیجیتال یا پول رایگان باشند. در آن زمان، بیت کوین ارزش کمی داشت. هیچ کس از آن استفاده نمی‌کرد و اکثر مردم حتی از آن آگاه نبودند. برای جلب علاقه و آموزش مردم در مورد مزایای این دارایی دیجیتال جدید، یک توسعه دهنده بیت کوین و پذیرنده اولیه به نام Gavin Andersen شروع به ارائه بیت کوین رایگان به افرادی کرد که مجموعه‌ای از کپچاها را به صورت آنلاین تکمیل می‌کردند. این اولین فاست رمزارزی بود. در آن زمان، شرکت در این کریپتو فاست 5 بیت کوین اهدا می‌کرد. اکنون فاست‌های بیت کوین تنها مقدار کمی ساتوشی، کوچکترین واحد یک بیت کوین، می‌دهند. پس از آن، بسیاری از کریپتو فاست‌ها به وجود آمدند که شامل ارزهای دیجیتال مختلف می‌شدند. امروزه فاست‌های اتریوم، لایت کوین، مونرو و بسیاری دیگر وجود دارند. همچنین، اگر در آن زمان از آن فاست بیت کوین استفاده می‌کردید، امروز 5 بیت کوین به ارزش حدود 200000 دلار داشتید. کریپتو فاست چگونه کار می‌کند؟ کریپتو فاست‌ها معمولاً ساده و کاربرپسند ساخته می‌شوند. کاربران معمولاً باید ابتدا یک حساب کاربری در سرویس دارایی دیجیتال ثبت کنند. همچنین سایت‌ها و برنامه‌های اختصاصی کریپتو فاست وجود دارند که در ارائه رمزارزهای رایگان به کاربرانی که کارهای ساده را انجام می‌دهند، تخصص دارند. در هر دو مورد، کاربران باید کیف پول [4] رمزارزی خود را برای دریافت پاداش داشته باشند و گاهی اوقات ممکن است از آنها خواسته شود هویت خود را تأیید کنند. به کاربران پیشنهاد می‌شود کارهایی را انجام دهند که می‌تواند شامل تماشای ویدیو، خواندن مقاله، تماشای تبلیغات، انجام بازی‌ها و شرکت در آزمون‌ها یا نظرسنجی‌ها باشد. این سرویس همچنین می‌تواند از کاربران بخواهد که دوستان خود را به آن معرفی کنند. این وظایف نسبتاً ساده هستند و اکثر افراد مشکلی برای تکمیل آنها نخواهند داشت. اما، در برخی موارد، کارها می‌توانند نسبتاً زمان بر باشند. پس از انجام کارهای خواسته شده، کاربران مقادیر کمی ارز دیجیتال پاداش می‌گیرند. با این حال، اگر به طور مداوم از فاست استفاده کنید، پاداش‌ها می‌توانند در طول زمان ترکیب شوند و به مقادیر قابل توجهی برسند. توجه داشته باشید که برخی از وب‌ سایت‌ها و برنامه‌ها ممکن است از کاربران بخواهند که پاداش‌های خود را قبل از اینکه بتوانند پول نقد کنند (به عنوان مثال حداقل ۵ دلار ارز دیجیتال) جمع‌آوری کنند. بهترین فاست بیت کوین همان طور که در مطالب بالا اشاره شد بهترین فاست بیت‌کوین توسط گوین اندرسون به جامعه رمزارزی اهدا شد. یکی دیگر از دلایل راه اندازی یک فاست رایگان بیت کوین، در دسترس بودن محدود صرافی‌ها در روزهای اولیه ظهور رمزارزها بود. به سادگی هیچ صرافی وجود نداشت، بنابراین خرید بیت کوین دشوار بود. دادن بیت‌کوین رایگان به مردم انگیزه‌ای عالی برای علاقه‌مند کردن مردم به بیت‌کوین و پذیرش آن بدون نیاز به ریسک کردن سرمایه بود. فاست بیت کوین را می‌توان به عنوان یک سیستم پاداش تعریف کرد که از طریق آن می‌توان مقادیر کمی بیت کوین را پاداش داد، که به عنوان ساتوشی شناخته می‌شود، واحد یک میلیونی بیت کوین (0.00000001 BTC). سیستم پاداش به شما ساتوشی ها را در ازای حل کپچا، کلیک کردن روی لینک‌ها یا کارهای ساده دیگر ارائه می‌دهد. تعداد بیت‌کوین رایگانی که یک فاست می‌تواند به شما ارائه دهد متفاوت است – برخی از سایت‌ها دارای نرخ‌های عالی هستند، در حالی که برخی دیگر چنین نیستند. بیت کوین به عنوان اولین فاست معرفی شد و آنقدر محبوب شد که سایر دارایی‌های دیجیتالی وارد بازار شدند. برخی از بهترین و بزرگترین سایت‌های عرضه رایگان بیت کوین را می‌توانید در bestfaucetsites.com [5] پیدا کنید که محبوب ترین آنها Freebitcoin، Cointiply و Firefauce است. کاربران می‌توانند از طریق حل reCaptcha، SolveMedia، بازی کردن یا استخراج، بیت کوین کسب کنند. حداقل محدوده برداشت از 0.0002 تا 0.002 بیت کوین است. اکثر این فاست‌های بیت کوین پرداخت فوری و مستقیم دارند. بهترین فاست اتریوم فاست اتریوم مانند بیت کوین کار می‌کند، اما به جای ساتوشی، به کاربران برای انجام وظایف مختلف، اتر پاداش می‌دهد. این یک راه عالی برای به دست آوردن توکن‌های اتریوم رایگان با مشارکت در تبلیغات و داده کاوی است. چند گزینه فاست اتریوم عبارتند از: Ethereum-faucet.org [6] توکن‌های اتریوم را برای حل کپچا ارائه می‌دهد. علاوه بر این، وب سایت به شما اجازه می‌دهد تا با مشارکت در قرعه کشی شرکت کنید. (Ethereumfaucet.org از اوت 2021 خدمات فاست ارائه نمی‌دهد)Bestfaucetsites.com [7] فهرست جامعی از بهترین فاست‌های اتریوم را ارائه می‌دهد که در آن کاربران می‌توانند با حل reCaptcha، SolveMedia، بازی کردن یا استخراج کسب اتر کنند.Allcoins.pw [8] یک کریپتو فاست است که ویژگی‌های ماینر و فاست خودکار را به همراه چند بازی ارائه می‌دهد. فاست برای کسب اتر رایگان است، اما باید برای انجام بازی‌ها هزینه پرداخت کنید.Fire Faucet راه‌های متعددی را برای کسب توکن‌های اتریوم از جمله استخراج مرورگر و تکمیل کپچا ارائه می‌دهد.Dutchy CORP [9] یکی دیگر از وب‌ سایت‌های رایگان فاست اتریوم است که به شما امکان می‌دهد با حل کپچا و انجام بازی‌ها جوایزی را کسب کنید. چه نوع کریپتو فاست‌هایی وجود دارند؟ یکی از راه‌های دسته‌بندی کریپتو فاست، توکنی است که به عنوان پاداش پرداخت می‌شود. فاست‌های بیت کوین، اتریوم، BNB و بسیاری موارد دیگر وجود دارد. به عنوان مثال، هنگام استفاده از فاست‌های بیت کوین، کاربران می‌توانند پاداش‌هایی را به ساتوشی، کوچکترین واحد بیت کوین، دریافت کنند. همچنین وب‌ سایت‌های جمع‌آوری کریپتو فاست وجود دارند که بسته به اینکه کدام توکن را ترجیح می‌دهند پاداش خود را دریافت کنند، گزینه‌های متعددی را در اختیار کاربران قرار می‌دهند. کریپتو فاست با Airdrop متفاوت هست زیرا فاست‌های کریپتو از یک برنامه از پیش تعیین شده توزیع پاداش پیروی می‌کنند. ایردراپ‌ها معمولا به کسانی داده می‌شود که دارای یک توکن خاص هستند یا از یک کیف پول رمزارزی برای افزایش آگاهی از یک پروژه خاص استفاده می‌کنند. فاست‌های کریپتو نیز با پاداش‌ها متفاوت هستند که به لیستی از وظایف پاداش‌آور منتشر شده توسط یک پروژه بلاک چین اشاره دارد. پاداش‌ها راهی برای پروژه بلاک چین است تا از مردم کمک بخواهد و برای هر کسی که می‌تواند وظایف خاصی را انجام دهد. ریسک‌های کریپتو فاست چیست؟ هنگام استفاده از فاست‌های رمزارزی باید بسیار مراقب باشید زیرا کلاهبرداری در بین چنین پیشنهادهایی رایج است. برخی از وب‌سایت‌ها یا برنامه‌هایی که خود را به عنوان کریپتو فاست معرفی می‌کنند، می‌توانند رایانه شما را با بدافزار آلوده کنند که می‌تواند به دستگاه شما و داده‌های ذخیره شده در آن آسیب برساند. همیشه ایده خوبی است که DYOR (Do Your Own Research) را انتخاب کنید و به برندهای معتبری که به آنها اعتماد دارید، اطمینان کنید. یکی دیگر از نقاط ضعف احتمالی این است که پاداش‌هایی که دریافت می‌کنید ممکن است خیلی کوچک باشند یا کارها آنقدر وقت‌گیر باشند که ارزش آن‌ها را نداشته باشند. در برخی موارد، کاربران گزارش دادند که یک هفته مشارکت فعال در فاست‌های کریپتو تنها منجر به پاداش کمتر از یک دلار ارز دیجیتال شده است. در حالت ایده‌آل، شما باید فاست‌های رمزارزی با شهرت خوب را پیدا کنید و به احتمال زیاد پاداش‌های رمزارزی کافی برای توجیه زمان و تلاش‌های شما ایجاد کنند. کلام آخر فاست‌های رمزارزی در مقایسه با روزهای اولیه ارائه بیت کوین رایگان برای حل کپچای ساده پیچیده تر و متنوع تر شده‌اند. برای شروع کار با فاست‌های کریپتو، به یاد داشته باشید که تحقیقات گسترده و دقیق باید اولین قدم باشد. مراقب وعده‌های وسوسه انگیز و وب سایت‌های مشکوک باشید. به برندهای معتبری که به آنها اعتماد دارید تکیه کنید. اگر از فاست‌های کریپتو به طور صحیح و مداوم استفاده کنید، قطرات کوچک کریپتو در نهایت می‌تواند به مقدار معناداری تبدیل شود، به خصوص اگر ارزش بازار توکن‌هایی که جمع‌آوری کرده‌اید بالا برود. منبع: coinmarketcap, [10]academy.binance, [11] [1] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d8%a8%db%8c%d8%aa-%da%a9%d9%88%db%8c%d9%86-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [2] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d8%a7%d8%aa%d8%b1%db%8c%d9%88%d9%85-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [3] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [4] https://blog.valmart.net/%d8%b1%d8%a7%d9%87%d9%86%d9%85%d8%a7%db%8c-%da%a9%db%8c%d9%81-%d9%be%d9%88%d9%84-%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84/ [5] https://bestfaucetsites.com/direct-list/bitcoin-faucets [6] https://ethereum-faucet.org/ [7] https://bestfaucetsites.com/direct-list/ethereum-faucets [8] https://allcoins.pw/ [9] https://dutchycorp.space/?__cf_chl_jschl_tk__=83aab08005f6c1c2c77631c3dcc52046c24d71de-1611723602-0-Ae_WpfoYn6mmsPcpLDbvrKd0EodQXZvi4YZKeKgEPjdIFzLaHcpRvLJNyGypngbdILy100VJE9QKXH2956Mcp-mJYtKEfRptdSicLIAuQc6AEyKt60ozTaabtBGxsotGedc-6ns6wT_41DdpqdQtrgzoJcwnGcFnyjTq2gFDgEBVRnBmNOxS441gDT1ltnaKMNDuS7G1N_rbGaPKoxrG6HVV2tSJMWtad5YTNyp-xjmQmpxGfOO1am0V14Y0UkcH7MRE_Hvl0xMUxonSjNZadzxO-r1bp-2uAKPBBvfOVlzz2FCyqGGY6KAkmN1_WOimPkjWtrJMzSM4-KLmMMNJTMw0WhBcS0dPN2gguAV52nhu3aKKCH3Ua_HwpmN1UwSL9A [10] https://coinmarketcap.com/alexandria/article/what-is-a-crypto-faucet [11] https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-crypto-faucet

نقدینگی یا لیکوئیدیتی یکی از عوامل تعیین‌ کننده در اداره اقتصاد، بازار سرمایه یا شرکت شماست و معیاری است که نشان می‌دهد چقدر می‌توانید یک دارایی را به پول نقد یا دارایی دیگر تبدیل کنید. ممکن است کمیاب‌ترین و با ارزش‌ترین کتاب قدیمی را همراه خود داشته باشید، اما اگر در جزیره‌ای دور افتاده تنها باشید، پیدا کردن خریدار برای آن دشوار خواهد بود. اگر بخواهیم توضیح بسیار خلاصه و ساده در رابطه با سؤال “نقدینگی چیست” مطرح کنیم؛ باید عنوان کنیم که در واقع همان دارایی‌های نقدی شما محسوب می‌شوند. از سوی دیگر، اگر می‌خواهید 100 دلار بیت‌کوین [1] را در جفت ارز BTC/USDT در یک صرافی بخرید، می‌توانید این کار را تقریباً سریع و بدون تأثیر بر قیمت انجام دهید. به همین دلیل است که نقدینگی در مورد دارایی‌های مالی مهم است. مقدمه بهترین روش برای سنجش سلامت بازار چیست؟ می‌توانید به حجم معاملات، نوسانات یا سایر شاخص‌های فنی نگاه کنید. با این حال، یک عامل بسیار مهم وجود دارد که آن نقدینگی است. اگر بازار نقد شوندگی خوبی نداشته باشد، انجام معاملات بدون تأثیر قابل توجهی بر قیمت می‌تواند بسیار دشوار باشد. بیایید به این بپردازیم که این مفهوم چیست و چرا مهم است. نقدینگی چیست؟ معیاری است برای سهولت تبدیل یک دارایی به دارایی دیگر بدون تأثیر بر قیمت آن. به زبان ساده، نقدینگی توصیف می‌کند که یک دارایی چقدر سریع و آسان می‌تواند خرید یا فروخته شود. از این نظر، نقدشوندگی خوب به این معناست که یک دارایی را می‌توان به سرعت و به راحتی خرید یا فروخت بدون اینکه تأثیر زیادی بر قیمت آن داشته باشد. برعکس، لیکوئیدیتی بد یا کم به این معنی است که یک دارایی را نمی‌توان به سرعت خرید یا فروخت یا اگر بتوان آن را خرید و فروش کرد، معامله تاثیر بسزایی در قیمت آن داشته باشد. وجه نقد (یا معادل‌های نقدی) را می‌توان نقد ترین دارایی در نظر گرفت زیرا به راحتی می‌توان آن را به دارایی‌های دیگر تبدیل کرد. یک دارایی مشابه در دنیای ارزهای دیجیتال [2] استیبل کوین‌ها هستند. در حالی که استیبل کوین‌ها و ارزهای دیجیتال هنوز بخشی از استانداردهای پرداخت‌های روزمره نیستند، تا زمانی که به طور گسترده مورد پذیرش قرار گیرند، زمان می‌برد. در هر صورت، بیشتر حجم بازار ارزهای دیجیتال در حال حاضر در استیبل‌کوین‌ها انجام می‌شود که باعث می‌شود آنها نقدینگی بالایی داشته باشند. از سوی دیگر، املاک و مستغلات، خودروهای عجیب و غریب یا اقلام کمیاب ممکن است نسبتاً غیر نقد باشند، زیرا خرید یا فروش آنها اصلا ساده نیست. فرض کنید یک چیز کمیاب در اختیار داشته باشید، پیدا کردن یک خریدار با قیمتی که در نظر دارید، امکان دارد دشوار باشد. همچنین، فرض کنید می‌خواهید یک ماشین با مصنوعات و وسایل خود بخرید. تقریباً غیرممکن است که کسی را پیدا کنید که دقیقاً ماشین مورد نظر شما را بفروشد و بخواهد آن را با مصنوعات شما عوض کند. اینجاست که پول نقد مفید است. به‌طورکلی دارایی‌های فیزیکی به دلیل ملموس بودن، نسبت به دارایی‌های دیجیتال از قدرت نقدشوندگی کمتری برخوردارند. همچنین دارایی‌های فیزیکی مشمول هزینه‌های اضافی (مانند مالیات، تعمیر و نگهداری) نیز بوده و حتی ممکن است خریدوفروش آن‌ها طی پروسه طولانی‌تری انجام بگیرد. این در حالی است که در مورد مبادلات دیجیتال و رمزارزها، خرید یا فروش دارایی‌ها تنها یک بازی انتقال بیت (bits) میان رایانه‌ها است. این موضوع به سود نقدینگی است، زیرا مراحل لازم برای انجام یک معامله و تراکنش را به مراتب ساده‌تر می‌کند.  البته بهتر است نقدینگی را به عنوان یک طیف در نظر بگیریم و به هر دارایی بخشی خاص از آن را اختصاص بدهیم. در یک سو، پول نقد و استیبل کوین است و در سوی دیگر، دارایی‌های سخت نقد شونده و راکد مانند کالاهای نادر وجود دارند. به‌طورکلی بهتر است انواع دارایی‌ها را در بخشی از طیف نقدینگی بگنجانیم. انواع نقدینگی چیست؟ نقدینگی حساب‌های مالی  نقدینگی حساب‌های مالی یا حسابداری اصطلاحی است که بیشتر در زمینه مشاغل و ترازنامه آنها استفاده می‌شود که به معنای توان پرداخت بدهی‌های یک شرکت با محاسبه دارایی و گردش مالی آن شرکت است. نقدینگی دارایی بالای یک شرکت سلامت تراز مالی آن را تضمین می‌کند. نقدینگی بازار  نقد ینگی بازار میزانی است که یک بازار اجازه می‌دهد تا دارایی‌ها با قیمت‌های منصفانه خرید و فروش شوند. اینها قیمت‌هایی هستند که نزدیک ترین قیمت به ارزش ذاتی دارایی‌ها هستند. در این مورد، ارزش ذاتی به این معنی است که کمترین قیمتی که فروشنده مایل به فروش در (خواستن) است، نزدیک به بالاترین قیمتی است که یک خریدار مایل به خرید در آن (پیشنهاد) است. به تفاوت بین این دو مقدار، اسپرد یا شکاف پیشنهاد و تقاضا می‌گویند. اسپرد یا شکاف پیشنهاد و درخواست چیست؟ اسپرد پیشنهاد و تقاضا تفاوت بین کمترین قیمت و بالاترین پیشنهاد است. همانطور که تصور میک‌نید، اسپرد قیمت پیشنهادی پایین برای بازارهای نقدی مطلوب است. به این معنی که بازار نقدینگی خوبی دارد زیرا ناهماهنگی‌های قیمتی به طور مداوم توسط معامله گران و تریدرها به تعادل باز می‌گردد. در مقابل، اسپرد پیشنهاد-فروش بزرگ معمولاً به این معنی است که بازار نقدینگی ندارد و بین جایی که خریداران می‌خواهند خرید کنند و فروشندگان می‌خواهند بفروشند، تفاوت زیادی وجود دارد. اسپرد پیشنهاد و تقاضا می‌تواند برای تریدرها به اصطلاح آربیتراژ نیز مفید باشد. هدف آنها این است که از تفاوت‌های کوچک در قیمت پیشنهادی بارها و بارها استفاده کنند. در حالی که تریدرهای آربیتراژ سود می‌برند، فعالیت آنها نیز به نفع بازار است. چطور؟ از آنجایی که آنها اسپرد پیشنهاد و تقاضا را کاهش می‌دهند، سایر تریدرها نیز اجرای معاملات بهتری خواهند داشت. تریدرهای آربیتراژ همچنین اطمینان حاصل می‌کنند که تفاوت قیمت زیادی بین جفت‌های بازار مشابه در صرافی‌های مختلف وجود ندارد. آیا تا به حال متوجه شده اید که چگونه قیمت بیت کوین در بزرگترین و نقدترین صرافی ها تقریباً یکسان است؟ این تا حد زیادی به لطف تریدرهای آربیتراژ است که تفاوت‌های کوچکی بین قیمت‌ها در صرافی‌های مختلف پیدا می‌کنند و از آنها سود می‌برند. چرا نقدینگی مهم است؟ با وجود اینکه رمز ارزها دارایی دیجیتالی هستند، اغلب انتظار می‌رود که نقدشوندگی بالایی داشته باشند، اما در واقعیت چنین نیست. برخی رمزارزها به خاطر حجم معاملات بیشتر و بازدهی بالاتر بازار، از سایر رمزارزها قابلیت نقدشوندگی بهتری دارند. برخی از بازارها تنها چند هزار دلار حجم معاملات در روز خواهند داشت، در حالی که برخی دیگر میلیاردها دلار خواهند داشت. لیکوئیدیتی مشکلی برای ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین یا اتریوم [3] نیست، اما بسیاری از کوین‌های دیگر با کمبود قابل توجه نقد‌شوندگی در بازارهای خود مواجه هستند. نقدینگی به ویژه در مورد خریدوفروش آلت کوین‌ها بسیار مهم است چراکه خریدن یک رمزارز با نقد ینگی کم و راکد به این معنی است که فروش آن سادگی یک رمزارز با نقدینگی بالا نیست و ممکن است برای معامله‌گر مشکلاتی به وجود آورد. برای همین به‌طورکلی پیشنهاد می‌شود که رمزارزهایی را خریدوفروش کنید که از نقد ‌ینگی بالایی برخوردارند. در یک سفارش سریع در بازاری با نقدشوندگی پایین، شما با افت قیمت روبرو خواهید شد. افت در اینجا به این معنی است که معامله با قیمتی کاملاً متفاوت از آنچه در نظر داشتید، صورت می‌گیرد. این معمولاً به این خاطر اتفاق می‌افتد که در دفتر سفارش‌ها، سفارش کافی و نزدیک به قیمت مورد نظر شما وجود ندارد. شما می‌توانید با سفارش محدود، از این موضوع اجتناب کنید، اما در این صورت ممکن است سفارش شما برای مدت‌ها در لیست سفارش‌ها باقی بماند. نقدینگی نیز می‌تواند تحت شرایط مختلف بازار به شدت تغییر کند. یک بحران مالی می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر میزان نقدشوندگی داشته باشد زیرا بازیگران بازار برای پوشش تعهدات مالی یا بدهی‌های کوتاه مدت خود به سمت خروج از بازار می‌روند. کلام آخر نقدینگی یک عامل مهم در بررسی بازارهای مالی است. به طور کلی، تجارت در بازارهایی که قابلیت نقدشوندگی بالایی دارند، مطلوب است، زیرا می‌توانید با سهولت نسبی وارد موقعیت‌ها و خروجی‌ها شوید. منبع: academy.binance [4] [1] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d8%a8%db%8c%d8%aa-%da%a9%d9%88%db%8c%d9%86-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [2] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [3] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d8%a7%d8%aa%d8%b1%db%8c%d9%88%d9%85-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [4] https://academy.binance.com/en/articles/liquidity-explained

احساسات بازار افکار، احساسات و خلق و خوی سرمایه‌گذاران را در مورد یک دارایی خاص در نظر می‌گیرد. یکی از سوالاتی که ذهن بسیاری از سرمایه‌گذاران را درگیر کرده، این است که آیا احساسات در بازار ارزهای دیجیتال موثر هستند؟  شاید این احساسات همیشه مبانی بنیادی و اصلی یک دارایی یا پروژه را منعکس نمی‌کنند، اما می‌توانند به طور قابل توجهی بر قیمت تأثیر گذار باشند، که این موضوع در تمام بازارهای مالی صادق است. تحلیل این احساسات نوعی تحقیق است که از این اطلاعات برای پیش‌بینی حرکت قیمت استفاده می‌کنند. با ردیابی روند بازار با نگرش‌های کلی کاربران و سرمایه‌گذاران، می‌توانید میزان هیاهو، ترس یا طمع پیرامون یک ارز دیجیتال خاص را درک کنید. مقدمه همانند سایر دارایی‌ها، قیمت یک ارز دیجیتال [1] به طور مستقیم با عرضه و تقاضا در بازار مرتبط است. این نیروهای بازار به دلایل مختلفی از جمله افکار عمومی، مطبوعات و رسانه‌های اجتماعی می‌توانند تغییر کنند. بسیاری از معامله گران، احساسات بازار را برای پیش بینی پتانسیل کوتاه مدت و میان مدت یک دارایی رمزارزی تجزیه و تحلیل می‌کنند. در کنار تجزیه و تحلیل تکنیکال و فاندامنتال، بررسی احساسات بازار ارزهای دیجیتال می‌تواند افزوده‌ای ارزشمند به جعبه ابزار تریدرها باشد. احساسات بازار چیست؟ احساسات بازار نگرش جمعی تریدرها و سرمایه‌گذاران نسبت به یک دارایی مالی یا بازار است. این مفهوم در تمام بازارهای مالی، از جمله ارزهای دیجیتال وجود دارد، که تأثیرگذاری قابل توجهی بر چرخه‌های بازار دارد. با این حال، احساسات مطلوب بازار همیشه منجر به شرایط مثبت بازار نمی‌شود. گاهی اوقات، احساسات مثبت قوی ممکن است قبل از اصلاح بازار یا حتی یک بازار نزولی باشد. علاوه بر ارائه بینش در مورد تقاضای بازار، تریدرها می‌توانند این احساسات را برای پیش بینی روندهای بالقوه سودآور تجزیه و تحلیل کنند. این احساسات همیشه تحلیل فاندامنتال و اصول یک پروژه را در نظر نمی‌گیرد، اما ممکن است گاهی اوقات به هم مرتبط باشند. برای مثال Dogecoin [2] را در نظر بگیریم. بسیاری از موقعیت‌های Dogecoin در روند صعودی و بالا رفتن قیمت این رمزارز ناشی از تبلیغات رسانه‌های اجتماعی مانند توییتر است (که منجر به احساسات مثبت بازار شد). بسیاری از تریدرها و سرمایه گذاران بدون در نظر گرفتن اهداف پروژه و پلتفرم، دوج کوین را خریداری کردند، اما فقط به دلیل احساسات موجود در بازار. بارها شاهد بودیم که یک توییت از شخصیتی مانند ایلان ماسک گاهی اوقات برای ایجاد احساسات مثبت یا منفی بازار کافی است. چرا تحلیل احساسات بازار مهم است؟ احساسات بازار ارزیابی نگرش و احساسات تریدرها در مورد یک دارایی یا سرمایه‌گذاری خاص است. در حالی که تحلیل تکنیکال و بنیادی یک رویکرد ساختاریافته برای درک رفتار قیمت است. تجزیه و تحلیل احساسات بازار بخش اساسی بسیاری از استراتژی‌های معاملاتی است. مانند تحلیل تکنیکال یا فاندامنتال، معمولاً تصمیم گیری با استفاده از ترکیبی از تمام اطلاعات موجود نتیجه بهتر و مطمئن‌تری دارد. هدف تجزیه و تحلیل احساسات، درک چگونگی تأثیر دیدگاه‌های فردی بر قیمت بازار است. دیدگاه‌ها لزوماً معیارهای قابل اندازه‌گیری را منعکس نمی کنند، بلکه احساس مشترک یک گروه را منتقل می‌کنند. تحلیل احساسات بازار چگونه کار می‌کند؟ برای درک این احساسات، باید نظرات، ایده‌ها و نگرش تریدرها در بازار را جمع آوری کنید. باز هم، در حالی که می‌تواند مفید باشد، نباید فقط به تحلیل احساسات بازار تکیه کنید. بهتر است قبل از نتیجه‌گیری عملی از اطلاعات جمع آوری شده در ترکیب با دانش و تجربه موجود خود استفاده کنید. برای دریافت یک احساس اولیه، می‌توانید صفحات و کانال‌های رسانه‌های اجتماعی مرتبط را بررسی کنید تا بفهمید جامعه و سرمایه‌گذاران در مورد آن پروژه خاص چه احساسی دارند. همچنین می‌توانید به انجمن‌های رسمی، سرورهای Discord یا گروه‌های تلگرام بپیوندید تا مستقیماً با تیم پروژه و اعضای انجمن صحبت کنید. اما مراقب باشید! کلاهبرداران زیادی در این گروه‌ها وجود دارد. به افراد تصادفی اعتماد نکنید و قبل از ریسک کردن، تحقیقات خود را انجام دهید. کانال های اجتماعی فقط اولین قدم هستند. می‌توانید از روش‌های زیادی برای به دست آوردن یک دید کلی از احساسات بازار استفاده کنید. علاوه بر نظارت بر کانال های اجتماعی (به ویژه توییتر، با توجه به محبوبیت آن در بین طرفداران ارزهای دیجیتال)، می‌توانید موارد زیر را در نظر بگیرید: از نرم‌افزار جمع‌آوری داده‌ها برای ردیابی فضای اجتماعی استفاده کنید.از طریق پورتال‌های رسانه‌ای و وبلاگ‌ها از آخرین اخبار صنعت به باخبر باشید. بایننس بلاگ، بایننس نیوز، مجله بیت کوین، کوین دسک و کوین تلگراف چند نمونه هستند.تنظیم هشدارها یا ردیابی تراکنش‌های بزرگ انجام شده توسط نهنگ‌ها. این حرکات به طور منظم توسط برخی از سرمایه‌گذاران ارز دیجیتال ردیابی می‌شود و گاهی اوقات ممکن است بر احساسات بازار تأثیر بگذارد. می‌توانید ربات‌های whale alert را در تلگرام و توییتر بیابید.شاخص‌های احساسات بازار و سیگنال‌های قیمت گذاری را در CoinMarketCap [3] بررسی کنید. این شاخص‌ها طیفی از منابع مختلف را تجزیه و تحلیل می‌کنند و خلاصه‌ای ساده از احساسات فعلی بازار ارائه می‌دهند.سطح تبلیغات پیرامون یک ارز دیجیتال را با Google Trends اندازه گیری کنید. به عنوان مثال، حجم زیاد جستجو برای «چگونه ارز دیجیتال بفروشیم» می‌تواند نشان دهد که احساسات موجود در بازار منفی است. اندیکاتورهای احساسات بازار سرمایه‌گذاران می‌توانند برای دریافت ایده‌ای از احساس صعودی یا نزولی یک بازار یا دارایی، به شاخص‌های احساسات بازار نگاه کنند. شاخص‌ها این احساسات را به صورت گرافیکی یا با نوعی مقیاس نشان می‌دهند. این ابزارها می‌توانند بخشی از مجموعه تحلیل احساسات شما را تشکیل دهند، اما نباید صرفاً به آنها اعتماد کرد. بهترین روش استفاده از چند شاخص است که دید متعادل و بهتری از بازار به شما می‌دهند. بیشتر شاخص‌های احساسات در بازار بر روی بیت کوین (BTC) [4] متمرکز هستند، اما می‌توانید شاخص‌های احساسات اتریوم (ETH) [5] را نیز پیدا کنید. شاخص ترس و طمع [6] بیت کوین شاید شناخته شده‌ترین شاخص احساسات بازار ارزهای دیجیتال باشد. این شاخص ترس یا طمع بازار بیت کوین را در مقیاس صفر تا 100 با تجزیه و تحلیل پنج منبع اطلاعاتی مختلف نشان می‌دهد: نوسانات، حجم بازار، رسانه‌های اجتماعی و روندها. شاخص صعودی و نزولی توسط Augmento یک شاخص احساسات متفاوت است که در رسانه‌های اجتماعی متمرکز شده است. یک نرم افزار هوش مصنوعی (AI) 93 احساس و موضوع را با استفاده از مکالمات در توییتر، Reddit و Bitcointalk تجزیه و تحلیل می‌کند. سازندگان همچنین روش شاخص خود را با ارزش داده‌های موجود در سال مورد آزمایش قرار می‌دهند. استفاده از تحلیل‌ها تجزیه و تحلیل کانال‌های رسانه‌های اجتماعی، معیارهای داخل زنجیره و سایر شاخص‌های رمزارزی می‌تواند بینش‌هایی درباره احساسات یک کوین یا پروژه ارائه دهد. با درک بهتر نگرش‌های فعلی بازار، احتمال بیشتری وجود دارد که تصمیمات معاملاتی یا سرمایه‌گذاری بهتری بگیرید. برای اثربخشی بهتر تجزیه و تحلیل احساسات، معمولاً بهتر است آن را با: تجزیه و تحلیل فنی - ممکن است به شما کمک کند تا پیش بینی‌های بهتری در مورد اقدامات کوتاه مدت قیمت داشته باشید.تجزیه و تحلیل بنیادی - برای تعیین اینکه آیا اطلاعات بحث برانگیز موجه است و همچنین برای ارزیابی پتانسیل طولانی مدت یک ارز دیجیتال. نتیجه‌گیری در حالی که بسیاری از تریدرها از تجزیه و تحلیل احساسات بازار در بازارهای سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند، می‌تواند به ویژه در بازار ارزهای دیجیتال مفید باشد. از آنجایی که صنعت بلاک چین و بازارهای رمزارزی هنوز نسبتاً کوچک هستند، تصورات و احساسات عمومی می‌تواند باعث به وجود آمدن نوسانات قیمتی بی‌ثبات شود. با استفاده از روش‌های مورد بحث، می‌توانید احساسات را درک کنید و (امیدواریم) انتخاب‌های سرمایه‌گذاری بهتری داشته باشید. اگر می‌خواهید با تجزیه و تحلیل احساسات بازار شروع کنید، نکات زیر را در نظر بگیرید: ردیابی کانال‌های رسانه‌های اجتماعی و احساسات پیرامون یک پروژه.به روز ماندن از آخرین اخبار صنعت و رویدادهای آینده.استفاده از شاخص‌هایی که به شما کمک می‌کند تا ایده بهتری از منافع عمومی در یک کوین خاص داشته باشید. تحلیل احساسات بازار با تمرین و تجربه بیشتر نتایج بهتری ارائه می‌دهد، اما ممکن است در برخی موارد کارساز نباشد. قبل از ترید یا سرمایه‌گذاری، دقت لازم را انجام دهید زیرا هر تصمیمی مستلزم مقدار مشخصی از ریسک است. منبع: academy.binance [7] [1] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [2] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d8%af%d9%88%d8%ac-%da%a9%d9%88%db%8c%d9%86-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [3] https://coinmarketcap.com/ [4] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d8%a8%db%8c%d8%aa-%da%a9%d9%88%db%8c%d9%86-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [5] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d8%a7%d8%aa%d8%b1%db%8c%d9%88%d9%85-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [6] https://blog.valmart.net/%d8%b4%d8%a7%d8%ae%d8%b5-%d8%aa%d8%b1%d8%b3-%d9%88-%d8%b7%d9%85%d8%b9-%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84/ [7] https://academy.binance.com/en/articles/what-is-crypto-market-sentiment

احراز هویت مشتری (Know Your Customer) یا به اختصار KYC، به منظور جلوگیری از پولشویی و فعالیت‌های مجرمانه، بر طبق قوانین ضد پولشویی (AML) دولت‌ها تنظیم می‌شود. در ابتدا، این قوانین تنها برای موسسات مالی تنظیم می‌شدند؛ اما امروزه برای موسسات غیرمالی نیز اعمال می‌شوند. ارائه دهندگان خدمات مالی و غیرمالی به بررسی‌های احراز هویت مشتری نیاز دارند که بتوانند مشتریان خود را شناسایی و تایید کنند. KYC با جمع آوری و تأیید اطلاعات مشتری به طور فعال با فعالیت‌های مجرمانه مبارزه می‌کند. این بررسی‌ها اعتماد را در صنعت بهبود می‌بخشد و به ارائه دهندگان خدمات مالی کمک می‌کند تا ریسک‌های خود را مدیریت کنند. KYC در صرافی‌های ارزهای دیجیتال [1] رایج شده است. با این حال، برخی از منتقدان می‌گویند که این امر جنبه‌های ناشناس و غیرمتمرکز بودن را از بین می‌برد که دنیای رمزارزها به آن معروف است. مقدمه احراز هویت مشتری یک الزام قانونی رایج است که ارائه‌دهندگان خدمات مالی موظف به انجام آن هستند. این بررسی‌ها در درجه اول با تامین مالی و پولشویی از فعالیت‌های غیرقانونی مبارزه می‌کند. KYC یک معیار کلیدی در مقررات ضد پولشویی است که آن را به یک محافظ ایمنی مهم برای ارزهای دیجیتال تبدیل می‌کند. موسسات مالی و ارائه‌دهندگان خدمات مانند صرافی‌های رمزارزی مجبور به اجرای روش‌های KYC قوی برای محافظت از مشتریان و دارایی‌های آنها هستند. احراز هویت مشتری (KYC) چیست؟ احراز هویت مشتری از ارائه دهندگان خدمات مالی می‌خواهد که اطلاعاتی را برای تأیید هویت مشتریان خود جمع آوری کنند. به عنوان مثال، این می‌تواند از طریق شناسایی رسمی یا صورت حساب بانکی باشد. مانند مقررات AML، سیاست‌های KYC به مبارزه با پولشویی، تامین مالی تروریسم، کلاهبرداری و انتقال غیرقانونی وجوه کمک می کند. این روش پیشگیرانه همچنین به کسب و کارها اجازه می‌دهد تا درک بهتری از مشتریان خود داشته باشند. امروزه اصول KYC برای بانک‌ها، موسسات مالی، شرکت‌ها و صرافی‌های ارز دیجیتال اجرا می‌شود. هنگام تکمیل KYC، ممکن است از شما خواسته شود موارد زیر را ارائه دهید: کد ملی گواهی‌نامه رانندگی گذرنامه جدای از احراز هویت مشتری، تأیید مکان و آدرس آنها نیز مهم است. مدارک هویتی شما اطلاعات اولیه‌ای مانند نام و تاریخ تولد شما را ارائه می‌دهد، اما برای مثال برای ایجاد اقامتگاه مالیاتی شما به اطلاعات بیشتری نیاز است. احتمالاً باید بیش از یک مرحله از KYC را تکمیل کنید. ارائه دهندگان خدمات مالی معمولا نیاز دارند تا هویت مشتریان خود را در فواصل زمانی منظم مجدداً تأیید کنند. چه کسی مقررات احراز هویت مشتری (KYC) را تنظیم می‌کند؟ مقررات KYC بر اساس قوانین هر کشور متفاوت است، اما همکاری بین‌المللی در مورد اطلاعات اولیه مورد نیاز وجود دارد. در ایالات متحده، قانون محرمانه بانکی و قانون میهن دوستان 2001 اکثر فرآیندهای AML و KYC را که امروزه مشاهده می‌شود، ایجاد کردند. اتحادیه اروپا و کشورهای آسیا و اقیانوسیه مقررات خود را تدوین کرده‌اند، اما اشتراک‌های زیادی با ایالات متحده وجود دارد. دستورالعمل ضد پولشویی اتحادیه اروپا (AMLD) و مقررات PSD2 چارچوب اصلی را برای کشورهای اتحادیه اروپا فراهم می‌کند. در سطح جهانی، گروه ویژه اقدام مالی (FATF) همکاری‌های چند ملیتی را در زمینه شرایط نظارتی هماهنگ می‌کند. چرا به احراز هویت مشتری در ارزهای دیجیتال نیاز داریم؟ به دلیل ماهیت ناشناس ارز دیجیتال، اغلب برای پولشویی و فرار مالیاتی استفاده می‌شود. بهبود مقررات ارزهای دیجیتال شهرت آن را بهتر می‌کند و اطمینان حاصل می‌کند که مالیات در جایی که باید پرداخت شود. سه دلیل کلیدی وجود دارد که چرا بررسی‌های KYC در صنعت ارزهای دیجیتال مورد نیاز است: 1. تراکنش‌های بلاک چین [2] برگشت ناپذیر هستند. اگر اشتباهی مرتکب شوید، هیچ ادمینی وجود ندارد که به شما کمک کند، به این معنی که وجوه را می‌توان دزدید یا منتقل کرد و بازیابی نمی‌شود. 2. ارزهای دیجیتال نسبتاً ناشناس هستند. برای باز کردن کیف پول رمزارزی نیازی به ارائه هیچ گونه اطلاعات شخصی ندارید. 3. مقررات هنوز در مورد مالیات و قانونی بودن ارز دیجیتال در بسیاری از کشورها نامشخص است. اگرچه KYC زمان لازم برای راه‌اندازی یک حساب کاربری را افزایش می‌دهد، اما مزایای قابل توجهی دارد. یک مشتری معمولی لزوما نمی‌تواند آنها را ببیند، اما KYC تأثیر قابل توجهی در ایمن نگه داشتن سرمایه شما و مبارزه با جرم و جنایت دارد. مزایا و معایب مزایای احراز هویت مشتری (KYC) چیست؟ تمامی مزایای KYC آشکار نیستند. با این حال، بیشتر برای مبارزه با تقلب و کلاهبرداری انجام می‌شود و می‌تواند سیستم مالی را به طور کلی بهبود ببخشد: 1. وام دهندگان می‌توانند با تعیین هویت و سابقه مالی مشتری، به راحتی ریسک خود را ارزیابی کنند. این فرآیند منجر به وام دهی مسئولانه تر و مدیریت ریسک می‌شود. 2. با سرقت و جعل هویت و انواع دیگر کلاهبرداری‌های مالی مبارزه می‌کند. 3. خطر وقوع پولشویی را در وهله اول به عنوان یک اقدام پیشگیرانه کاهش می‌دهد. 4. اعتماد، امنیت و پاسخگویی ارائه دهندگان خدمات مالی را بهبود می‌بخشد. معایب احراز هویت مشتری(KYC) چیست؟ KYC مزایای آشکار خود را دارد، اما هنوز برای برخی از منتقدان بحث برانگیز است. به طور معمول، بیشتر انتقادات آن ناشی از مسائل مربوط به حریم خصوصی و هزینه است: 1. هزینه اضافی مربوط به انجام بررسی‌های KYC است که اغلب از طریق کارمزد به مشتری منتقل می‌شود. 2. برخی از افراد مدارک مورد نیاز برای انجام فرآیند KYC را ندارند یا شاید آدرس ثابتی ندارند. این امر دسترسی آنها به برخی خدمات مالی را دشوار می‌کند. 3. ارائه دهندگان خدمات مالی غیرمسئول ممکن است امنیتی برای داده‌های کاربران نداشته باشند و هک می‌تواند منجر به سرقت داده‌های خصوصی شما شود. 4. برخی استدلال می‌کنند که این برخلاف تمرکززدایی ارزهای دیجیتال است. احراز هویت مشتری و غیرمتمرکز بودن ارزهای دیجیتال از ابتدا بر تمرکززدایی و رهایی از واسطه‌ها متمرکز بوده‌اند. همانطور که گفته شد، هر کسی می‌تواند بدون نیاز به ارائه جزئیات در مورد خود، یک کیف پول بسازد و رمزارز هولد کند. با این حال، دقیقاً به همین دلایل، رمزارز به یک روش محبوب برای پولشویی تبدیل شده است. دولت‌ها و تنظیم‌کننده‌ها معمولاً از صرافی‌ها می‌خواهند تا بررسی‌های KYC را روی مشتریان خود انجام دهند. در حالی که اجرای KYC اجباری برای کیف پول‌های رمزارزی بسیار دشوار است، خدماتی که فیات را به ارز دیجیتال تبدیل می‌کنند مناسب‌تر هستند. برخی از سرمایه‌گذاران به صورت سفته بازی به ارزهای دیجیتال علاقه مند هستند و برخی دیگر به طور فعال تری از ارزش‌های اصلی و مفید بودن آنها بهره می‌برند. کلام آخر در این مقاله دریافتید که KYC چیست و حالا می‌دانید که فرایندی برای جلوگیری از اقدامات خرابکارانه در بستر بسیاری از صرافی‌هاست .فرآیندهای احراز هویت مشتری یک استاندارد صنعتی برای خدمات مالی و صرافی‌های رمزارزی هستند. این یکی از مهمترین عملکردها در مبارزه با پولشویی و سایر جرایم است. بررسی‌های KYC می‌توانند آزاردهنده به نظر برسند، اما امنیت زیادی را فراهم می‌کنند. منبع: binance.com [3], academy.binance [4] [1] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [2] https://blog.valmart.net/%d8%a8%d9%84%d8%a7%da%a9-%da%86%db%8c%d9%86-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [3] https://www.binance.com/en/blog/ecosystem/%E2%80%8Bwhat-is-kyc-or-identity-verification-and-how-is-it-increasingly-important-for-crypto-421499824684902130 [4] https://academy.binance.com/en/articles/what-is-kyc-know-your-customer

یکی از مهم‌ترین بخش‌های حوزه دیفای، سازمان‌های خودگردان غیرمتمرکز (Decentralized Autonomous Organizations) یا به اختصار دائو (DAO) است که به نظر می‌رسد در آینده در حوزه سرمایه‌گذاری و کسب و کار، بیشتر از آن استفاده شود. دائوها در دنیای بلاکچین نقش مهمی را ایفا می‌کنند و به غیرمتمرکز شدن و برقراری دموکراسی در یک سازمان کمک می‌کنند. تصمیم‌گیری‌ها در دائو توسط کاربران انجام می‌شود تا تمرکز زدایی انجام گیرد. در ادامه با دائو و سازمان‌های خودمختار غیرمتمرکز بیشتر آشنا خواهیم شد. دائو (DAO) چیست؟ طبق تعریف فنی، سازمان خودگردان غیرمتمرکز یا دائو، سازمان‌های اجتماعی هستند که با قوانین کدنویسی شده‌‌ اداره می‌شوند و کاملا خودمختارند. به نوعی می‌توان گفت دائو توسط کاربران آن سازمان مدیریت می‌شود. نقش‌ها در دائو سلسله مراتبی نیست و همه افراد سازمان می‌توانند در رای‌گیری‌ها شرکت کرده و در آینده دائو و مسیر آن تاثیرگذار باشند. از زمانی که بیت کوین [1] موفق شد واسطه میان تراکنش‌های مالی را از بین ببرد و یک سیستم انتقال ارزش غیرمتمرکز باشد، ایده یک سیستم مدیریتی غیرمتمرکز مثل دائو در جامعه ارزهای دیجیتال مطرح بوده است. هدف اصلی از ایجاد یک DAO، تشکیل شرکت یا سازمانی است که بتواند بدون نیاز به سلسه مراتب مدیریتی فعالیت کند و تمام اعضای سازمان در رشد سازمان نقش داشته باشند. دائوها در سال‌های اخیر بسیار مورد توجه قرار گرفته‌اند اما از سالیان قبل، پروژه‌هایی مانند The DAO در این زمینه فعالیت می‌کردند. این پروژه به دلیل وجود باگ‌هایی در کدهای اولیه، شکست خورد و پلتفرم اتریوم [2] را هم به چالش کشاند که در ادامه، این پروژه و تاریخچه آن را نیز بررسی می‌کنیم. سازمان‌های خودگردان غیرمتمرکز با سازمان‌های سنتی چه تفاوتی دارند؟ دائو و سازمان‌های سنتی با یکدیگر تفاوت‌های بسیاری دارند و به نوعی نقطه مقابل یکدیگر محسوب می‌شوند. در ادامه بصورت موردی، ویژگی‌ها و تفاوت آن‌ها را بررسی می‌کنیم. سازمان‌ سنتی ساختار سلسه مراتبی دارد و ارزش افراد در سازمان با یکدیگر متفاوت است.فرد یا نهاد با توجه به اختیاراتش می‌تواند در سازمان تغییری ایجاد کند.خصوصی و متمرکز است.رای‌گیری‌ها بصورت متمرکز و توسط یک نهاد مرکزی انجام می‌شود. سازمان خودگردان غیرمتمرکز ساختار سلسله مراتبی ندارد و به دموکراسی پایبند است.برای ایجاد تغییر در سازمان، نیاز به تایید و رای افراد گروه است.رای‌گیری‌ها بصورت اتوماتیک و بدون دخالت شخص ثالث انجام می‌شود.شفاف و غیرمتمرکز است. سازمان‌های خودگردان غیرمتمرکز چگونه کار می‌کنند؟ نحوه کار سازمان‌های مستقل غیرمتمرکز یا دائو را در ادامه طی 3 مرحله بررسی می‌کنیم: یک. طرح قوانین سازمان خودگردان از طریق رای‌گیری DAO از قراردادهای هوشمند استفاده می‌کند، به همین جهت مستقل و غیرمتمرکز است و توسط تمامی افراد سازمان رهبری می‌شود. قراردادهای هوشمند، قوانین اساسی دائو را مانند نحوه عملکرد آن تعیین می‌کنند. این قوانین قابل تغییر نیستند مگر اینکه اعضای اصلی جامعه دائو تصمیم به تغییر قوانین بگیرند و به آن رای دهند. تصمیمات مربوط به سیستم حاکمیتی، ساختارهای تشویقی و همین طور گردش کار در دائو باید به رای‌گیری گذاشته شود. برای انجام این‌ کار بصورت مستقل و غیرمتمرکز، استفاده از قراردادهای هوشمند برای یک سازمان خودگردان غیرمتمرکز ضروری است. دو. تامین رشد دائو با خرید توکن بومی پس از نوشته شدن قوانین در قالب قرارداد هوشمند و ثبت بر روی بلاکچین، قدم بعدی تامین مالی است. قراردادهای هوشمند می‌توانند توکن‌های بومی را تولید و توزیع کنند که این توکن‌ها، رمزارزهایی هستند که به یک پروژه تعلق دارند (مثلا توکن بومی پروتکل اوسیس [3] یعنی Rose). در دائو از این توکن‌ها برای رای دادن و تشویق برای انجام فعالیتی خاص استفاده می‌شود. افراد یا نهادهای علاقه‌مند به مشارکت در رشد یک سازمان خودگردان غیرمتمرکز، می‌توانند توکن بومی آن را خریداری کنند. بدین صورت دارندگان توکن، متناسب با مقدار دارایی‌هایشان حق رای دارند و به نوعی سهامدار آن سازمان مستقل غیرمتمرکز می‌باشند. سه. تبدیل شدن به سازمان خودمختار غیرمتمرکز هنگامی که بودجه کافی برای راه اندازی دائو وجود داشته باشد، تمام تصمیمات توسط دارندگان توکن و از طریق رای‌گیری جمعی تعیین می‌شود. دارندگان توکن بجز رای‌گیری، می‌توانند برای DAO کار کنند، نقش‌هایی را در بخش‌های توزیع توکن و مدیریت خزانه داری برعهده بگیرند و در ازای آن توکن حاکمیتی دریافت کنند. ماجرای هک The DAO چیست؟ The DAO در واقع یه ایده ابتدایی از همان سازمان غیرمتمرکز خودگردان فعلی است که توسط Slock.it [4] بر روی شبکه اتریوم ساخته شد. برای راه‌اندازی این پروژه چیزی در حدود 150 میلیون سرمایه جمع آوری شد. کدهای این برنامه متن باز بوده در نتیجه هر کسی می‌تواند در توسعه آن مشارکت کند. The DAO در واقع بعنوان یک صندوق سرمایه‌گذاری برای پروژه‌های تازه وارد دنیای ارزهای دیجیتال فعالیت می‌کرد. کسانی که توکن‌های بومی پروژه The DAO را داشته باشند، می‌توانند در انتخاب پروژه‌هایی که برای آن‌ها بودجه تامین می‌شود، تصمیم‌گیری کنند و رای دهند. در تاریخ 17 ژوئن 2016، یک هکر با سواستفاده از چندین خط کد اولیه برنامه، توانست چیزی در حدود 3.6 میلیون اتریوم که در آن زمان ارزشی در حدود 70 میلیون دلار داشت را جا به جا کند. از طرفی مبلغ برداشت شده به "Child DAO" منتقل شد که به مدت 28 روز نمی‌توان آن را جابه‌جا کرد، بنابراین جامعه اتریوم فرصت داشت تا این مشکل را برطرف کند. آن‌ها تصمیم گرفتند تا یک هاردفورک به زنجیره قبلی بزنند که درحال حاضر با نام اتریوم شناخته می‌شود و فورک [5] قدیمی را اتریوم کلاسیک می‌نامند. پس از این اتفاق توسعه دائوها ادامه یافت و پروژه‌هایی مانند Aregon، درس‌های بزرگی از پروژه The DAO آموختند. این پلتفرم‌ها در حال حاضر برای بعضی از بزرگترین پروتکل‌های حوزه مالی دیفای، سازمان خودگردان غیرمتمرکز می‌سازند و اجرا می‌کنند. اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز (Dapp) برنامه‌های غیرمتمرکز (Decentralized Application) یا Dappها، بر اساس قراردادهای هوشمند توسعه داده می‌شوند. آنها خودگردان هستند و از آن‌جایی که با قراردادهای هوشمند کار می‌کنند، برای اجرا شدن به واسطه‌ای نیاز ندارند و متوقف کردن آن‌ها نیز تقریبا غیرممکن است.سازمان‌های خودگردان غیرمتمرکز را می‌توان اپلیکیشن‌های غیرمتمرکزی در نظر گرفت که با اهداف بلند پروازانه‌ای ایجاد شده‌اند. مزایا و معایب سازمان خودگردان غیرمتمرکز مزایا شفافیت: تصمیم گیری‌های دائو برای همگان قابل مشاهده است.خودکار و غیرمتمرکز: رای گیری‌ها بصورت خودکار و بدون دخالت یک نهاد مرکزی، توسط قراردادهای هوشمند انجام می‌شود.دموکراسی: دائو به تمامی افراد سازمان، یک صدا و حق رای می‌دهد تا افراد بتوانند در رشد و آینده دائو تاثیرگذار باشند.سرمایه‌گذاری: دارندگان توکن علاوه بر شرکت در رای گیری‌های دائو، در آینده و با رشد پروژه ممکن است از رشد قیمتی توکن‌های خود به سود برسند. معایب وقت‌گیر بودن: سازمان‌های خومختار غیرمتمرکز به دلیل نداشتن یک مرجع مشخص برای انجام فعالیت‌ها و رای‌گیری، کند عمل می‌کنند و بنابراین تصمیم‌گیری‌ها در دائو، زمان زیادی نیاز دارد.اختلاف نظر: اگر جامعه دائو در مورد یک تصمیم با یکدیگر مخالف باشند، ممکن است سازمان به دو بخش تقسیم شود.شباهت به سازمان‌های سنتی: در بعضی از دائوها افرادی وجود دارند که توکن‌های زیادی را نگهداری می‌کنند و حق رای بیشتری دارند، بدین شکل تصمیم گیری‌ها در این سازمان‌ها شبیه به سازمان‌های سنتی و تقریبا متمرکز است. سازمان‌های خودگردان غیرمتمرکز محبوب اخیرا استقبال از پروژه‌های دائو زیاد بوده و پروژه‌های بیشتری در این حوزه فعالیت می‌کنند. در ادامه ده تا از برترین پروژه‌های دائو در بازار ارزهای دیجیتال (بر اساس مارکت کپ و ارزش بازار) را مشاهده می‌کنیم. یونی سواپ (UNI) [6]، آوه (AAVE) [7]، دش (DASH)، کرو فایننس (CRV) [8]، میکردائو (MKR) [9]، کامپوند (COMP)، سوشی سواپ (SUSHI) [10]، دیکرد (DCR)، سینتتیکس (SNX)  و (0x (ZRX چند نمونه از دائوهای محبوب بازار هستند. نکته جالب این است که اکثر دائوهای نام برده شده در حوزه دیفای مشغول به کار هستند. برای آشنایی با دیگر پروژه‌های سازمان‌های خودگردان غیرمتمرکز، این مطلب [11] را مطالعه کنید. آموزش ساخت دائو در ابتدا لازم است تا با پلتفرم Aragon آشنا شویم. Aragon یک Dapp اتریومی است که کار را برای ساخت یک دائو و اجرای آن بسیار ساده می‌کند. نکته‌ی مهم در مورد این پلتفرم، متن باز بودن آن است. راه‌اندازی نود (گره) اتریوم و متامسک ما می‌خواهیم دائوی خود را بر روی Rinkeby Testnet راه‌اندازی کنیم؛ بنابراین از نود QuickNode Rinkeby [12] استفاده می‌کنیم تا تراکنش‌های سریع‌تری انجام دهیم. اکنون برای انجام تراکنش‌ها، به مقداری ETH آزمایشی نیاز داریم. به سایت Rinkeby faucet [13] بروید دستورالعمل‌های Rinkeby را دنبال کنید تا درنهایت مقداری اتریوم آزمایشی بدست آورید. دائوی خود را بسازید وارد سایت Aragon [14] شوید و مراحل زیر را دنبال کنید: قدم اول: نود Quicknode Rinkeby خود را در کیف پول متامسک انتخاب کنید (نیاز است در این مرحله حداقل 0.2 اتریوم موجودی در کیف پول خود برای ادامه پروسه داشته باشید). قدم دوم: بر روی گزینه "Connect Account" کلیک کنید، سپس گزینه "MetaMask" را انتخاب کرده و درخواست را از طریق متامسک تایید کنید. قدم سوم: گزینه "(Ethereum Testnet (Rinkeby" را انتخاب کنید. قدم چهارم: بر روی "Create an organization" کلیک کنید. حالا می‌توانید یک قالب برای سازمان خود انتخاب کنید، ما در اینجا از قالب "Company" استفاده می‌کنیم. در ادامه پس از انتخاب قالب مورد نظر، بر روی گزینه “Use this templete” کلیک کرده و نام سازمان خودگردان غیرمتمرکز خود را وارد کنید. حالا موارد زیر را تنظیم کنید: درصد پشتیبانی (Support Percentage): این گزینه مربوط به درصد رای یا توکن مورد نیاز برای تایید یک موضوع در رای‌گیری است. برای مثال اگر درصد پشتیبانی بر روی 50 باشد، نیاز است تا بیش از 50% آرا "Yes" باشد تا پیشنهاد به تصویب برسد. حداقل درصد برای تایید (Minimum Approval Percentage): در ابن بخش تعیین می‌کنیم که چند درصد رای "Yes" از منبع توکن‌های باقیمانده نیاز است، تا یک پیشنهاد انتخاب شود. مدت زمان رای‌گیری (Vote duration): مدت زمانی است که اعضای دائو می‌توانند در رای‌گیری شرکت کنند. این موارد را به دلخواه خود تنظیم کنید یا می‌توانید برای مثال از تصویر زیر در تنظیمات خود استفاده کنید. نام و نماد دلخواه را برای توکن خود وارد کرده و سپس توکن‌ها را برای اعضای دائو ارسال کنید. یک بار دیگر اطلاعات را مرور کنید و بر روی "Launch Your Organization" کلیک کنید. در این مرحله، پنجره MetaMask برای تایید تراکنش ظاهر می‌شود، تراکنش را تایید کنید. در نظر داشته باشید در طول انجام پروسه تراکنش، گزینه "Speed-up" را انتخاب نکنید و همچنین از Refresh کردن صفحه خودداری نمایید. وقتی هر دو تراکنش تایید شد، شما باید با صفحه‌ای شبیه به تصویر زیر روبرو شوید. روی "Get Started" کلیک کنید، حالا می‌خواهیم اولین سوال پیشنهادی را برای فرآیند رای‌گیری تعیین کنیم. از منوی سمت چپ گزینه "Voting" و سپس "New vote" را انتخاب کنید. یک سوال پیشنهادی جدید ایجاد کنید و آن را برای رای‌گیری در معرض نمایش افراد جامعه دائوی خود قرار دهید (در نظر داشته باشید، این عملیات به عنوان یک تراکنش در نظر گرفته می‌شود). از زمانی که رای‌گیری اجرا می‌شود، اعضا می‌توانند با Yes و No رای دهند. پنجره رای‌گیری هم به اندازه زمانی که در گزینه "Time duration" انتخاب کرده‌اید، باز می‌ماند. آینده سازمان‌های خودگردان غیرمتمرکز در چند سال اخیر DAOها به شدت مورد استقبال قرار گرفته‌اند و صدها توسعه‌دهنده بر روی نوآوری‌های فنی، بهبود مکانیسم‌های حاکمیتی و راه حل‌های جدید برای فرآیند رای گیری، کار می‌کنند. سازمان خودگردان غیرمتمرکز مورد استقبال "صنایع خلاق" هم قرار گرفته است. برندهای فشن و لباس، برندهای عطر و همینطور جوامع فیلم‌سازی در سال‌های اخیر از دائوها استفاده کرده‌اند. البته در بسیاری از این موارد، کماکان عنصر متمرکز بودن در آن حفظ می‌شود. مثلا در دائوهای فیلم‌سازی، لیستی از فیلم‌ها برای رای‌گیری گذاشته می‌شود تا توسط کاربران دائو، پروژه منتخب تعیین شده و به دنبال جذب سرمایه آن باشند، اما در نهایت اینکه کدام فیلم برای ساخت و جذب سرمایه انتخاب شود، به  دست هیئت داوران سپرده می‌شود. موجی از سازمان‌های خودگردان غیرمتمرکز به نام دائوهای سرمایه‌گذاری یا "DAOs Investment" نیز در بازار وجود دارند که در واقع پروژه‌هایی برای انجام سرمایه‌گذاری ریسک پذیر هستند. پروژه‌های منتخب برای سرمایه‌گذاری در این پلتفرم‌ها، توسط دارندگان توکن و با انجام رای‌گیری تعیین می‌شود. همچنین سازمان‌های خودمختار غیرمتمرکزی به نام "دائوهای جمع آوری کننده" یا "DAOs Collector" وجود دارند که تمرکزشان بر روی پیدا کردن و جمع آوری اقلام با ارزشی مانند NFTها در حراج‌های مختلف است. نکته‌ی دیگر این است که دائوها به سمت به رسمیت شناخته شدن و قانون‌گذاری پیش می‌روند. در آوریل 2021، DAOها در ایالت وایومینگ به عنوان شکل جدیدی از شرکت‌ها به رسمیت شناخته شدند و چند ماه بعد اولین دائو تایید شد. البته همه چیز به نفع دائوها پیش نرفت. در نوامبر 2021، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، ثبت توکن برای اولین سازمان خودگردان غیرمتمرکز به رسمیت شناخته شده را متوقف کرد و دلیل آن را انتشار "اطلاعات گمراه کننده" برای کسانی که ممکن بود سرمایه‌گذار این پروژه باشند، عنوان کرد. بنظر می‌رسد دائوها در آینده پیچیده‌تر شوند. مواردی نظیر ناشناس بودن در فرآیند رای‌گیری، تمرکززدایی بیشتر و تدریجی و همینطور انگیزه‌های بیشتر برای مشارکت در فرایندهای یک سازمان خودمختار غیرمتمرکز، گزینه‌هایی هستند که پیش‌بینی می‌شود در آینده به DAOها اضافه شوند. جمع‌بندی استفاده کاربردی از سازمان‌های خودگردان غیرمتمرکز هر روز بیشتر و بیشتر می‌شود. دائوها بجز دنیای دیفای و حوزه بازار ارزهای دیجیتال، در صنعت و کسب و کار طی سالیان اخیر کاربرد بسیاری داشته است به طوری در صنایع مختلفی از جمله فشن و لباس و همینطور فیلم‌سازی از آن استفاده شده است. سوال اصلی اینجاست، آیا دائوها موجب تغییر روش فعالیت و جمع‌آوری سرمایه شرکت‌ها و کمپانی‌های سنتی می‌شوند؟ پاسخ به این سوال ممکن نیست و تنها می‌توانیم منتظر بمانیم تا پاسخ را در آینده مشاهده کنیم، ولی ممکن است به زودی شما هم عضو یک دائو شوید و برای راهی که بنظرتان در یک کسب و کار درست می‌رسد رای دهید، بدون آنکه رئیسی به شما بگوید چه کاری انجام دهید. منبع: Academy.Binance [15], Academy.Moralis [16], QuickNode [17] [1] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d8%a8%db%8c%d8%aa-%da%a9%d9%88%db%8c%d9%86-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [2] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d8%a7%d8%aa%d8%b1%db%8c%d9%88%d9%85-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [3] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d9%88%d8%b3%db%8c%d8%b3-%d9%86%d8%aa%d9%88%d8%b1%da%a9-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [4] http://slock.it/ [5] https://blog.valmart.net/%d9%81%d9%88%d8%b1%da%a9-%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [6] https://blog.valmart.net/%d8%b5%d8%b1%d8%a7%d9%81%db%8c-%db%8c%d9%88%d9%86%db%8c-%d8%b3%d9%88%d8%a7%d9%be-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [7] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d8%a2%d9%88%d9%87-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [8] https://blog.valmart.net/%d8%b1%d8%a7%d9%87%d9%86%d9%85%d8%a7%db%8c-%d8%b5%d8%b1%d8%a7%d9%81%db%8c-%da%a9%d8%b1%d9%88-%d9%81%d8%a7%db%8c%d9%86%d9%86%d8%b3/ [9] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d9%85%db%8c%da%a9%d8%b1-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [10] https://blog.valmart.net/%d8%b1%d8%a7%d9%87%d9%86%d9%85%d8%a7%db%8c-%d8%b5%d8%b1%d8%a7%d9%81%db%8c-%d8%b3%d9%88%d8%b4%db%8c-%d8%b3%d9%88%d8%a7%d9%be/ [11] https://blog.valmart.net/%d8%af%da%a9%d8%b3-%db%8c%d8%a7-%d8%b5%d8%b1%d8%a7%d9%81%db%8c-%d8%ba%db%8c%d8%b1-%d9%85%d8%aa%d9%85%d8%b1%da%a9%d8%b2-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [12] https://aragon.org/ [13] https://faucet.rinkeby.io/ [14] https://aragon.org/ [15] https://www.binance.com/en/blog/fiat/dao-crypto-tokens-what-why-and-how-to-buy-421499824684903289 [16] https://academy.moralis.io/blog/decentralized-autonomous-organizations-what-is-a-dao [17] https://www.quicknode.com/guides/web3-sdks/how-to-create-your-own-dao-with-aragon

صرافی‌های غیرمتمرکز با دارا بودن مزایای مختلف نسبت به همتایان متمرکز خود روز به روز در میان کاربران بیشتر رواج پیدا می‌کنند. حضانت کاربر (self-custody)، ثبات بیشتر، استقلال در لیست کردن توکن‌ها و تنوع در کوین‌ها از جمله این مزایا هستند. با این حال یکی از بزرگ‌ترین نقاط ضعف‌ صرافی‌های غیرمتمرکز، نقدینگی پایین و حجم کم معاملاتی آن‌هاست که لغزش‌ قیمتی شدید و لغو شدن تراکنش‌ها را به دنبال دارد. صرافی وان اینچ (1inch) یک تجمیع‌کننده صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX Aggregator) است که ارزان‌ترین قیمت‌ رمزارزها را جمع کرده و به کاربران نشان می‌دهد. همچنین این پلتفرم غیرحضانتی (non-custodial) بوده و به دنبال آن است که مشکلات مربوط به اوردربوک‌های کم حجم و حملات فرانت‌رانینگ (front running) را حل کند. در این مطلب نگاهی جامع به ویژگی‌های این صرافی انداخته و نحوه کار با آن را آموزش خواهیم داد. اگر با صرافی‌های غیرمتمرکز آشنا نیستید، پیشنهاد می‌کنیم این مطلب [1] را مطالعه کنید. صرافی وان اینچ چیست؟ صرافی وان اینچ یک تجمیع‌‌کننده غیرمتمرکز است. به عبارت دیگر این صرافی برای یافتن بهترین نرخ مبادله، اوردرها را میان دیگر دکس‌ها و تامین‌کنندگان نقدینگی تقسیم می‌کند. این تجمیع‌کننده در حال حاضر بالغ بر 20 مرجع نقدینگی را پشتیبانی می‌کند. اتصال یک کیف‌ پول وب 3 و سواپ (مبادله) کردن توکن‌های ERC-20 با بهترین قیمت ممکن در صرافی 1inch فرایندی ساده است. این صرافی برای پیدا کردن بهترین قیمت یک اوردر اگر لازم باشد آن را میان چند صرافی تقسیم خواهد کرد. در صرافی وان اینچ امکان گذاشتن سفارش محدود (limit order)، کسب درامد از طریق استیک ارز دیجیتال 1INCH و تامین نقدینگی برای استخرهای نقدینگی نیز وجود دارد. تاریخچه وان اینچ این صرافی توسط Sergrj Kunz و Anton Bukov بنیان‌گذاری شد. Anton Bukov پس از آنکه برای اولین بار در پخش زنده کانال یوتیوب Kunz با او ملاقات کرد، سال 2019 در ETHNewYork ایده صرافی را مطرح کرد. Kunz پیش از آن درCommerce Connector در حوزه تجمیع‌ قیمت و نیز به عنوان متخصص دواپس (DevOps) و امنیت سایبری در شرکت پورشه کار کرده بود. Bukov نیز سابقه طولانی در توسعه نرم ‌افزار و تجربه کوتاه کار در پروتکل‌های مالی غیر متمرکز را نیز داشته است. این دو نفر پس از جذب 3 میلیون دلار سرمایه از سوی شرکت‌هایی نظیر Binance Labs ،Galaxy Digital ،FTX و دیگر سرمایه ‌گذاران مشهور، در ماه آگوست سال 2020 وان اینچ را راه ‌اندازی کردند. پس از جذب سرمایه اولیه، 12 میلیون دلار دیگر از سوی غول‌های سرمایه‌گذاری مانند Blockchain Capital ،Spartan Group و Pantera Capital جمع‌آوری شد. سرانجام شرکت وان اینچ در ماه دسامبر سال 2020 توکن حاکمیتی خود را با نماد 1INCH راه‌اندازی کرد. ارز دیجیتال وان اینچ کارایی ارز دیجیتال وان اینچ (1INCH) برای این صرافی بسیار بیشتر از یک توکن ERC-20 معمولی ا‌ست. 1INCH یک توکن حاکمیتی است که از آن برای تامین حاکمیت پروتکل وان اینچ استفاده می‌شود. دارندگان ارز دیجیتال وان‌اینچ صرف نظر از مقدار توکنی که دارند، می‌توانند از حق رای خود برای تصمیم‌گیری درباره متغیرهای مختلفی مانند پاداش حاکمیتی، کارمزد سواپ، پرایس ایمپکت (price impact) و زوال زمانی (decay time) صرافی استفاده کنند. همه این متغیرها را می‌توان در بخش DAO [2] وبسایت صرافی وان‌اینچ پیدا کرد. مقدار کل عرضه ارز دیجیتال وان اینچ 1.5 میلیارد است که 30 درصد آن به جامعه سهامداران ارز دیجیتال 1INCH اختصاص داده شده است. تیم وان اینچ تصمیم دارد این 30 درصد را از طریق ایردراپ [3] توزیع کرده و کل عرضه نیز قرار است طی بازه‌ای 4 ساله توزیع شود. لازم به ذکر است که توکن‌های باقیمانده (14.5 درصد) برای توسعه استفاده خواهد شد و به تدریج میان سرمایه‌‌گذاران ابتدایی و اعضای تیم توزیع می‌شود. برای آشنایی با سازمان خودگردان غیرمتمرکز (DAO)، این مقاله [4] را بخوانید. توکن گس Chi چیست؟ توکن گس Chi یک توکن ERC-20 است که از آن برای پرداخت هزینه تراکنش‌ها در صرافی وان اینچ استفاده می‌شود. ایده این توکن مشابه همان مفهوم GasToken است اما با بهبودهایی همراه بوده است. Chi به قیمت گس شبکه اتریوم وابسته است. وقتی قیمت گس پایین است، قیمت Chi هم پایین است و بالعکس. Chi دقیقا مانند گس توکن شبکه اتریوم است. تنها تفاوت این دو در آن است که Chi در وان‌اینچ و کرو فایننس [5] (Curve) استفاده شده و GasToken در کل شبکه اتریوم به کار برده می‌شود. وان اینچ چگونه کار می‌کند؟ در صرافی وان اینچ، محاسبات در لایه‌های سطحی صورت نمی‌گیرد. الگوریتم اختصاصی این پروتکل که Pathfinder نام دارد، مسیر بهینه را برای مبادلات کریپتو که ممکن است دو، سه، چهار صرافی یا بیشتر را دربرگیرد نشان می‌دهد. این الگوریتم ممکن است تراکنش‌ها را میان چند صرافی یا تامین‌کننده تقسیم کند تا بهترین نرخ ممکن را ارائه دهد. وان‌اینچ در حال حاضر از مبادله کوین‌ها و توکن‌هایی که با استانداردهای ERC-20 ،ERC-721 ERC-1155 و BEP-20 مطابقت دارند، پشتیبانی می‌کند که بیشتر رمز ارزهای پرکاربرد بازار را شامل می‌شود. این صرافی همچنین ذکر کرده است که توکن‌های دیگر را می‌توان از طریق افزونه‌های خارجی پشتیبانی کرد. اما جزئیات آن‌ها به کاربران داده نشده است.  رابط کاربری 1inch تنها از شما می‌پرسد چه توکنی دارید و چه توکنی می‌خواهید بخرید. سپس بهترین شکل معامله و چند گزینه‌ دیگر را نشان می‌دهد. با کلیک روی “swap now” تراکنش انجام می‌شود. شما در این فرایند همچنین می‌توانید انتخاب کنید که پردازش استاندارد، سریع یا لحظه‌ای انجام شود. اگر کارمزد گس بالاتری بپردازید، می‌توانید روند مبادله را تسریع کنید. شما علاوه بر مبادلات ساده می‌توانید با تعیین قیمت هدف برای معاملات آتی لیمیت اوردر گذاشته یا با استیک کردن رمزارز در استخرهای نقدینگی کسب درآمد کنید. برنامه غیرمتمرکز (dApp) وان‌اینچ به شما نشان می‌دهد که با استیک روزانه، هفتگی یا ماهانه رمزارز خود چه مقدار سود کسب خواهید کرد. برای آشنایی کامل با معاملات آتی، پیشنهاد می‌کنیم این مقاله [6] را مطالعه کنید. قابلیت‌‎‌های مهم وان اینچ وان اینچ یک صرافی غیرمتمرکز پیشرو است که مشکل نقدینگی را به طور بنیادی حل می‌کند. با این حال این تمام دستاورد 1inch نیست. در ادامه این بخش به شرح قابلیت‌های مهم این صرافی می‌پردازیم. پروتکل نقدینگی وان‌اینچ در ابتدا بر روی تجمیع نقدینگی از دیگر دکس‌ها تمرکز داشت، اما مدت زیادی نگذشت که تیم یک گام جلوتر رفت و برای جذب نقدینگی بومی به خود وان اینچ، یک پروتکل نقدینگی ایجاد کرد. همه می‌توانند دارایی‌های خود را در استخرهای نقدینگی 1inch که پایه و اساس صرافی را تشکیل می‌دهند، استیک کنند. این صرافی علی‌رغم راه‌اندازی پروتکل نقدینگی خود توسط برنامه استخراج نقدینگی، در جذب تامین‌ کنندگان نقدینگی از سوی بازارسازهای خودکار (AMM) [7] معروف مانند یونی‌سواپ (Uniswap) و سوشی (Sushi) آنچنان موفق نبوده است. استخرهای نقدینگی صرافی امروزه حدود 45 میلیون دلار ارزش قفل شده در خود دارند که از رقم‌های میلیاردی یونی ‌سواپ فاصله بسیاری دارد. پروتکل تجمیع وان اینچ در ماه مارس سال 2021 از نسخه سوم پروتکل تجمیعی خود همراه با قراردادهای هوشمند رونمایی کرد. این بروزرسانی، عملکرد خوبِ قبلی را بهتر کرد و سبب سریع‌تر و کارآمدتر شدن معاملات تجمیعی در صرافی شد. این صرافی علاوه بر بهره‌مندی از قدرت یونی‌کورن (unicorn)، از طریق زنجیره هوشمند بایننس (Binance Smart Chain) و اتریوم به صرافی‌های غیرمتمرکز بیشتری نسبت به گذشته متصل است. شما تنها با یک کلیک ساده می‌توانید به نقدینگی بزرگ‌ترین دکس‌های زنجیره هوشمند بایننس و اتریوم دسترسی داشته باشید. پروتکل لیمیت اوردر متاسفانه کمبود ابزارهای معاملاتی پیشرفته در سراسر دکس‌هایی نظیر یونی ‌سواپ دیده می‌شود اما به لطف پروتکل لیمیت اوردر، چنین کمبودهایی در این صرافی وجود ندارد. صرافی وان‌اینچ با استفاده از مکانیزم قیمت‌‌گذاری دینامیک، انواع اوردرهای پیچیده مانند اوردر استاپ لاس (stop-loss)، اوردرهای تریلینگ استاپ (trailing-stop) و مزایده‌ها را در اختیار معامله‌گران قرار می‌دهد. پروتکل لیمیت اوردر وان اینچ در کنار سفارش‌گذاری مشروط، کارمزدی هم دریافت نمی‌کند که مورد تفاوت بزرگ 1inch با رقیب آن یعنی 0x محسوب می‌شود. ادغام چند زنجیره‌ای صرافی‌های غیرمتمرکزی که بر بستر اتریوم ساخته شده‌اند، به بلاکچین خود افتخار می‌کنند. باورهایی از این دست سبب شده است که دکس‌های متعدد در اکوسیستم گران اتریوم ساکن شوند، در حالی که بلاکچین‌های رقیب از لحاظ مقیاس ‌پذیری به دستاوردهای مهم و قابل توجه‌ای رسیده‌اند. این موضوع شاید علت وارد شدن شوک به دنیای کریپتو را پس از خبر ادغام بایننس اسمارت چین (BSC) توضیح دهد. وان اینچ پس از مشاهده رشد چشمگیر اکوسیستم دیفای BSC در نیمه اول سال 2021 در صدد تکرار موفقیت خود در زنجیره‌ای دیگر بود. استقرار وان اینچ در BSC همان قابلیت‌هایی که در نسخه اتریوم آن وجود دارد را در اختیار شما قرار می‌دهد. این صرافی در BSC به جای یونی ‌سواپ و سوشی سواپ، به پنکیک‌ سواپ (PancakeSwap)، پروتکل ونوس (Venus Protocol) و بیکری ‌سواپ (BakerySwap) راه دارد. این تجمیع‌کننده غیرمتمرکز کمی بعد از استقرار روی BSC روی پالیگان (Polygon) [8] نیز مستقر شد. قدرت تجمیع وان اینچ روی پالیگان در حال حاضر محدود به یونی‌ سواپ، سوشی، اوه و کرو می‌باشد. کارمزدهای معاملاتی پایین اهمیتی ندارد که سایز واندازه معامله شما چقدر باشد، وان‌اینچ کارمزدی بابت معاملات دریافت نمی‌کند. این نکته مزیت بسیار بزرگی است. لطفا توجه داشته باشید که این به معنای نبود هیچ‌ گونه کارمزد معاملاتی نیست! زمانی که وان اینچ معامله شما را به دیگر صرافی‌ها می‌برد، اوردر شما مشمول کارمزد آن صرافی‌ها خواهد شد و وان‌اینچ این کارمزد را به شما منتقل می‌کند. این بدان معنا نیست که معامله در وان اینچ برای شما گران‌تر از معامله مستقیم در یونی ‌سواپ یا کرو تمام می‌شود. موضوع این است که کارمزد شما اگر از آن صرافی‌ها کم‌تر نباشد، پایین می‌آید و نرخ معامله نیز مناسب است. مونی سواپ (Mooniswap) تیم وان اینچ در روزهای ابتدایی راه‌اندازی صرافی به دنبال جداکردن محصول تجمیع‌کننده خود از پروتکل نقدینگی‌اش بود. در نتیجه این تصمیم، صرافی غیرمتمرکز مونی‌سواپ متولد شد تا مبادله توکن‌ها را تسهیل کرده و موجودی بیشتری به تامین‌ کنندگان نقدینگی ارائه کند. باید گفت که مونی‌سواپ بخشی از سود لغزش قیمت را به جای آنکه به آربیتراژگرها بدهد به تامین‌کنندگان نقدینگی (LPها) بازمی‌گرداند. از دیگر موارد ارتقاء یافته در این صرافی می‌توان به محافظت از تریدرها در برابر تهدیداتی نظیر فرانت ‌رانینگ و کارمزد معرف برای LPها است. نحوه کار با صرافی وان اینچ این صرافی سه سرویس اصلی را به کاربران خود ارائه می‌دهد: ترید، استیکینگ و استخراج نقدینگی. در ادامه هر یک از این سه را شرح خواهیم داد. اتصال کیف پول به صرافی برای شروع کار با صرافی وان اینچ ابتدا باید از طریق مرورگر خود وارد کیف پول شوید. صرافی 1inch از چند کیف‌پول‌ web3 پشتیبانی می‌کند اما توصیه می‌کنیم از کیف ‌پول متامسک استفاده کنید چرا که پرکاربردتر است. وارد سایت 1inch.io [9] شوید، روی گزینه “Connect Wallet” کلیک کرده و گزینه متامسک را انتخاب کنید. وقتی کیف‌پولتان متصل شود می‌توانید آدرس اتریوم خود را در بالای صفحه ببینید. نحوه ترید کردن برای انجام مبادله لازم است کوینی که می‎خواهید بپردازید و کوینی که می‌خواهید خریداری کنید را انتخاب کنید. می‌توانید بین دو گزینه “Maximum return” (حداکثر سود) و “Lowest gas” (کمترین هزینه گس) یکی را انتخاب کنید. گزینه اول به شما امکان خرید با بهترین قیمت‌ را داده و دومی بر یافتن مسیرهای سواپ که کمترین هزینه گس را دارند متمرکز است. لازم بذکر است که گزینه دوم معمولا برای معاملات کوچک استفاده می‌شود. صرافی وان اینچ گزینه‌ای تحت عنوان “Advanced Settings” دارد که می‌توان آن را با کلیک بر روی “Setting” در گوشه سمت راست بالا فعال کرد. این گزینه به کاربران اجازه می‌دهد در صورت تمایل تلرانس لغزش قیمت معامله، نرخ کارمزد، صرافی‌هایی که معامله به آن‌ها فرستاده می‌شود و ... را تنظیم کنند. اگر تازه‌کار هستید، می‌توانید این مرحله را انجام ندهید. پس از وارد کردن توکن و مقدار آن روی “Swap Token” کلیک کنید. معامله شما طی چند دقیقه یا پس از تایید شدن به صورت خودکار در کیف‌پول متامسکتان قابل مشاهده خواهد بود. نحوه استیک ارز دیجیتال وان اینچ استیک 1INCH دو فایده اساسی دارد: در بروزرسانی‌های آینده پروتکل وان اینچ نقش خواهید داشت.ارز دیجیتال وان اینچ را به صورت پاداش دریافت می‌کنید. برای استیک کردن ارز دیجیتال وان اینچ به یک کیف ‌پول web3 مانند متامسک، مقداری ETH برای پرداخت هزینه گس و البته توکن‌های 1INCH نیاز خواهید داشت. در بخش قبلی نحوه متصل کردن کیف‌پول متامسک به صرافی وان اینچ را توضیح دادیم، بنابراین در این بخش فرض را بر این می‌گیریم که کیف ‌پول شما از پیش متصل شده است. نحوه استفاده از Infinity Unlock  در بالای صفحه روی “DAO” کلیک کنید تا به رابط استیکینگ در سمت راست صفحه هدایت شوید. اگر در متامسک خود ارز دیجیتال وان اینچ دارید، باید در این بخش زیر "Stake token" گزینه "Unlock Token" را ببینید. روی آن کلیک کنید. نوع تایید را مشخص کنید. می‌توانید از قفل یک ‌بار مصرف یا “Infinite Lock” (قفل همیشگی) استفاده کنید که به کیف ‌پول اجازه می‌دهد به طور دائمی با قرارداد استیکینگ تعامل داشته باشد. اگر در آینده بخواهید استیکینگ‌های متعددی داشته باشید، این گزینه سبب صرفه‌جویی در هزینه‌های گس خواهد شد. از شما خواسته می‌شود درخواست زیر را تایید کنید. اگر نمی‌خواهید چیزی را تغییر دهید، روی “Confirm” کلیک کنید. پیش از کلیک کردن روی گزینه “Stake Token” مقدار ارز 1INCH موردنظر خود برای استیک را وارد کنید. در این بخش از شما خواسته می‌شود تراکنش را در متامسک تایید کنید. تمام! توکن‌های 1INCH شما اکنون در حال استیک شدن هستند و این یعنی به طور منظم پاداش دریافت خواهید کرد. همچنین بخشی از جامعه حاکمیتی بوده و می‌توانید به طرح‌های مختلفی که مربوط به توسعه پروتکل هستند رای دهید. نحوه افزودن نقدینگی به وان اینچ وان اینچ هم مانند اکثر دکس‌ها روش‌هایی برای استخراج نقدینگی ارائه می‌دهد که امکان کسب سود بالقوه را برای کاربران میسر می‌سازد. استخراج نقدینگی، فرایند واریز رمزارز در استخر نقدینگی‌ یک صرافی‌ برای فراهم کردن امکان معامله در ازای دریافت پاداش توکن است.  برای شروع، ابتدا کیف‌پول متامسک خود را به صرافی وان اینچ متصل کنید. سپس در بالای صفحه روی “DAO” کلیک کرده و سپس در سمت چپ روی گزینه “Pools” کلیک کنید. لیست استخرهای در دسترس برایتان نمایش داده می‌شود. استخری که می‌خواهید در آن نقدینگی واریز کنید را انتخاب کنید. همچنین می‌توانید جفت موردنظر خود را جستجو کنید. پس از آنکه جفت خود را پیدا کردید روی “+” در سمت راست استخر کلیک کنید. توجه داشته باشید که مقدار واریزی باید به اندازه ارزش دلاری هر جفت باشد. در این مثال ما در استخر 1INCH/DAI نقدینگی واریز خواهیم کرد. مقدار توکنی که می‌خواهید واریز کنید را وارد کرده و سپس برای تایید روی گزینه پایین کلیک کنید. از شما خواسته می‌شود تراکنش را در متامسک خود نیز تایید کنید. بین دو گزینه تایید یک‌ بار مصرف یا همیشگی یکی را انتخاب نموده و آن را در کیف ‌پول متامسک خود تایید کنید. در نظر داشته باشید که این فرایند بایستی دو بار (برای هر توکن یک ‌بار) انجام شود. پس از آنکه همه کارها انجام شد روی گزینه “Provide liquidity” کلیک کنید. در این بخش از شما خواسته می‌شود در کیف ‌پول متامسک خود فرایند را تایید کنید. شما اکنون یکی از تامین‌کنندگان نقدینگی صرافی وان اینچ هستید. کارمزدهای صرافی وان اینچ زمانی که در صرافی وان‌اینچ معامله می‌کنید، کارمزد صرافی‌هایی که وان اینچ از آن‌ها استفاده می‌کند و نیز کارمزد شبکه را پرداخت خواهید کرد. گرچه خود وان‌اینچ هیچ هزینه‌ای اضافه بر این‌ها دریافت نخواهد کرد. از آنجایی که 1inch دارایی‌های شما را در سرورهای خود ذخیره نمی‌کند، هیچ‌گاه نیاز نیست برای برداشت یا واریز رمزارز خود کارمزدی بپردازید. مزایا و معایب صرافی وان اینچ مزایا رابط کاربری خوبی دارا بوده و استفاده از آن آسان استهیچ موردی در رابطه با هک وجود نداشته استصرافی وان اینچ به استثناء کارمزد شبکه هیچ کارمزد برداشتی دریافت نمی‌کندمشکلات نقدینگی مربوط به صرافی‌های غیرمتمرکز وجود نداردتوکن گس Chi در هزینه‌ همه کاربران صرفه‌جویی می‌کندبازارساز خودکار وان اینچ از لغزش قیمتی سود برده و از تریدرها در برابر حملات مشخص محافظت می‌کند معایب استفاده از تمام قابلیت‌های وان اینچ می‌تواند پیچیده باشد. آینده صرافی وان اینچ پلتفرم وان اینچ در اکوسیستم دیفای نقش باارزشی‌ ایفا می‌کند، زیرا به کاربران اجازه می‌دهد از یک داشبورد قیمت‌ها را در صرافی‌های متعدد مقایسه کنند. با وجود تیم توسعه خوب و بروزرسانی‌های پیوسته پیش‌بینی می‌کنیم پلتفرم وان اینچ و ارز دیجیتال آن همچنان به رشد خود ادامه دهد، بخصوص آنکه هر روزه کاربران بیشتری متوجه می‌شوند که این صرافی در یافتن بهترین قیمت به آن‌ها کمک می‌کند. جمع‌بندی  در این مقاله سعی کرده‌ایم صرافی وان اینچ را به صورت کامل مورد بررسی قرار داده و نحوه کار با آن را توضیح دهیم. وان اینچ سعی دارد یکی از مسائل مهم مرتبط با صرافی‌های غیرمتمرکز یعنی مشکل نقدینگی را برطرف نماید. اینکه تا چه اندازه بتواند در انجام این کار موفق باشد، بستگی به حجم معاملات و نحوه استقبال از آن خواهد داشت. در مجموع پیش‌بینی‌ها حاکی از رشد صرافی‌های غیرمتمرکز بوده و وان اینچ یکی از گزینه‌ها با پتاسیل بالاست. منبع: coinbureau [10], kriptomat [11], academy.shrimpy [12] [1] https://blog.valmart.net/%d8%af%da%a9%d8%b3-%db%8c%d8%a7-%d8%b5%d8%b1%d8%a7%d9%81%db%8c-%d8%ba%db%8c%d8%b1-%d9%85%d8%aa%d9%85%d8%b1%da%a9%d8%b2-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [2] https://1inch.io/dao/ [3] https://blog.valmart.net/%d8%a7%db%8c%d8%b1%d8%af%d8%b1%d8%a7%d9%be-%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84/ [4] https://blog.valmart.net/%d8%af%d8%a7%d8%a6%d9%88-%d8%b3%d8%a7%d8%b2%d9%85%d8%a7%d9%86-%d8%ae%d9%88%d8%af%da%af%d8%b1%d8%af%d8%a7%d9%86-%d8%ba%db%8c%d8%b1%d9%85%d8%aa%d9%85%d8%b1%da%a9%d8%b2-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [5] https://blog.valmart.net/%d8%b1%d8%a7%d9%87%d9%86%d9%85%d8%a7%db%8c-%d8%b5%d8%b1%d8%a7%d9%81%db%8c-%da%a9%d8%b1%d9%88-%d9%81%d8%a7%db%8c%d9%86%d9%86%d8%b3/ [6] https://blog.valmart.net/%d9%85%d8%b9%d8%a7%d9%85%d9%84%d8%a7%d8%aa-%d8%a2%d8%aa%db%8c-%db%8c%d8%a7-%d9%81%db%8c%d9%88%da%86%d8%b1%d8%b2-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [7] https://blog.valmart.net/%d8%a8%d8%a7%d8%b2%d8%a7%d8%b1%d8%b3%d8%a7%d8%b2-%d8%ae%d9%88%d8%af%da%a9%d8%a7%d8%b1-%db%8c%d8%a7-amm-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [8] https://blog.valmart.net/%d8%b4%d8%a8%da%a9%d9%87-%d9%be%d8%a7%d9%84%db%8c-%da%af%d8%a7%d9%86-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [9] https://1inch.exchange/ [10] https://www.coinbureau.com/review/1inch-exchange/ [11] https://kriptomat.io/1inch/ [12] https://academy.shrimpy.io/post/what-is-1inch-exchange-1inch

کرو فایننس یکی از پنج پروتکل برتر دیفای در دنیای رمزارزها است و گاهی نیز عنوان بزرگ‌ترین صرافی غیرمتمرکز از نظر حجم معاملات را از آن خود کرده است اما نسبت به دیگر پروژه‌های شناخته‌ شده دیفای نظیر میکر (Maker) و یونی ‌سواپ (Uniswap) توجه کمتری به آن شده است. بازارساز خودکار این پلتفرم به کاربران اجازه می‌دهد بدون نیاز به یافتن خریدار و فروشنده، دارایی‌های باثبات را از یک استخر نقدینگی معامله کنند. حتی اگر زمانی که شما از کرو فایننس استفاده می‌کنید هیچ فروشنده‌ای وجود نداشته باشد، همچنان می‌توانید معامله خود را انجام دهید. به همین دلیل است که در زمینه بسیاری از برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) از جمله وان اینچ (1inch) و کامپاند (Compound) از پروتکل کرو استفاده می‌شود. کرو فایننس، Curve DAO و ارز دیجیتال CRV چیزهای زیادی برای ارائه به دنیای رمزارزها دارند که در ادامه این مطلب به بررسی آن‌ها خواهیم پرداخت. اگر با صرافی‌های غیرمتمرکز آشنا نیستید، حتما این مقاله [1] را مطالعه کنید. کرو فایننس چیست؟ کرو فایننس یک صرافی غیرمتمرکز است که به طور اختصاصی برای استیبل‌کوین‌ها طراحی شده است. این صرافی کاربران را قادر می‌سازد بابت تامین نقدینگی از معاملات کارمزد دریافت کرده و به عنوان تشویق برای تعامل با پروتکل، توکن حاکمیتی دریافت کنند. استخر نقدینگی [2] کرو فایننس که در ماه ژانویه سال 2020 راه‌اندازی شد، به شکلی ساخته شده که بازدهی معاملات را بیشتر کرده و کاربران بتوانند ارزان‌تر معامله کنند. علاوه بر این، کرو فایننس توکن خودش را دارد که Curve DAO نام داشته و به صورت CRV نمایش داده می شود و از 14 آگوست سال 2020 در صرافی‌های رمز ارزی لیست شده است. تیم، سرمایه‌گذاران و شرکا تیم پیدا کردن اطلاعات درباره تیم کرو دشوار است اما آنها به‌طور پیوسته کدها را در Curve Finance Github ثبت می‌کنند. مدیرعامل کرو فایننس مایکل اگوروف (Michael Egorov) است. او و بسیاری از هم‎ تیمی‌هایش برای ساخت پلتفرم کرو فایننس کدهای زیادی را در Github نوشته‌اند. بعلاوه، آندره کونجه (Andre Conje) یکی از توسعه ‌دهندگان محبوب دنیای دیفای است که یرن فایننس (Yearn Finance) و پروژه‌های دیفای بسیاری را در اکوسیستم فانتوم (Fantom) [3] بنا نهاده است. سرمایه‌گذاران کرو فایننس با دریافت سرمایه از سوی دو شرکت Codex Venture Partners و TrueWay Capital عملکرد فوق‌العاده‌ای در سال 2021 داشته است. سرمایه‌ گذاران این پروژه، مالک 5 درصد عرضه توکن‌های CRV هستند. این مقدار طی 4 سال توزیع خواهد شد و همراهی این سرمایه‌گذاران با کرو فایننس طولانی‌ خواهد بود. شرکا کرو فایننس برای آنکه در رابطه با مجموع ارزش کل قفل‌شده (TVL) حرفی برای گفتن داشته باشد، با پروژه‌های بزرگی نظیر فانتوم و پالی‌گان (Polygon) [4] وارد همکاری شده است. علاوه بر آن، کرو یک تجمیع‌کننده نیز هست که از دیگر دکس‌ها مانند 1inch ،Paraswap ،Zapper و ...) نیز نقدینگی دریافت می‌کند. ارز دیجیتال CRV ارز دیجیتال CRV یک توکن ERC-20 است که برای تشویق تامین‌کنندگان نقدینگی پلتفرم و جذب حداکثری کاربران برای مشارکت در حاکمیت پروتکل طراحی شده است. این توکن در حال حاضر سه کاربرد اساسی دارد: رای‌، استیک و ممنتوم (momentum). این سه مورد نیاز به رای دادن در Curve DAO دارد؛ به همین دلیل است که اگر کاربری می‌خواهد رای دهد باید ارز دیجیتال CRV خود را قفل کرده و توکن veCRV بگیرد. veCRV کوتاه ‌شده عبارت escrow vote CRV است. این توکن در اصل توکن‌های CRV هستند که برای یک بازه زمانی قفل شده‌اند. هرچه توکن‌های CRV خود را مدت بیشتری قفل کنید، veCRV بیشتری دریافت خواهید کرد. از دیگر جزئیات مربوط این توکن می‌توان به موارد زیر اشاره کرد: عرضه کل آن 3,03 میلیارد توکن است که به صورت زیر توزیع خواهد شد: 62% میان تامین‌کنندگان نقدینگی 30% میان سهامداران (تیم و سرمایه‌گذاران) با 2 تا 4 سال همکاری نزدیک3% میان کارمندان با 2 سال سابقه همکاری5% برای جامعه سهامداران عرضه اولیه که در حدود 1.300 میلیارد (تقریبا 43%) است، به صورت زیر توزیع خواهد شد: 5% میان تامین‌‌‌کنندگان نقدینگی قبلی ارز دیجیتال CRV تا یک سال30% میان سهامداران (تیم و سرمایه‌گذاران) با 2 تا 4 سال سابقه همکاری3% میان کارمندان با 2 سال سابقه همکاری 5% برای جامعه سهامداران مقدار عرضه در گردش در زمان راه ‌اندازی صفر و نرخ انتشار اولیه توکن حدود 2 میلیون CRV در روز خواهد بود. این توکن را نیز می‌توان مانند همه توکن‌های ERC-20 در کیف‌پول‌هایی که از این استاندارد پشتیبانی می‌کنند ذخیره کرد؛ بنابراین می‌توانید آن را بدون نگرانی ذخیره کنید. کرو فایننس چگونه کار می‌کند؟ در استخرهای نقدینگی قیمت رمزارزها به جای اوردربوک (order book) بر اساس الگوریتم بازارساز خودکار (AMM) محاسبه می‌شود. AMM کرو فایننس برای استخرهای نقدینگی مانند یونی‌ سواپ [5] از الگوریتم حاصل ضرب ثابت (x*y=cte) استفاده می‌کند. از این رو با وجود AMM، لغزش قیمت در زمان مبادله بدون واسطه توکن‌ها به حداقل می‌رسد. به طور خلاصه، تامین‌کنندگان نقدینگی مانند یونی‌سواپ توکن‌های خود را در استخرهای نقدینگی کرو فایننس واریز کرده و تریدرها سواپ توکن‌ها را برای تعیین قیمت توکن‌ها انجام می‌دهند. نکته اصلی، استفاده از قرارداد هوشمند است تا AMM بتواند مجددا قیمت توکن را در طیفی ثابت بالانس کند. علاوه بر آن، کرو فایننس با همکاری Compound یک استخر وام‌دهی ایجاد کرده است که وام‌‌دهندگان می‌توانند ارز دیجیتال خود را در آن واریز کرده و از وام و کارمزد معاملات سود کسب کنند. با این حال هر چه سود بالاتر باشد، ریسک وام ‌دهندگان نیز بیشتر است. با وجود قابلیت‌های Base و Metapool، روند کاری کرو فایننس برای استخرهای نقدینگی روندی حیرت‌انگیز است؛ به همین دلیل کاربران می‌توانند تجربه‌ای بی‌نقص در سواپ یا مبادله توکن‌ها داشته باشند. این یعنی طبق شرایط استخرهای نقدینگی، توکن‌های واریزی به طور خودکار بهینه‌سازی می‌شوند. بزای آشنایی کامل با بازارساز خودکار و نحوه کار آن، این مطلب [6] را مطالعه نمایید. ویژگی‌های کرو فایننس در ادامه به شرح ویژگی‌هایی می‌پردازیم که کرو فایننس را در نوع خود خاص می‌کند:  سود بسیار زیاد: اولین چیزی که کرو فایننس را به یکی از بهترین‌ها در بازار غیرمتمرکز بدل می‌کند، نرخ سود سپرده است. این صرافی روی واریزهای رمزارز شما تا 300 درصد سود می‌دهد که مشابه آن در بازار بسیار کمیاب است. امنیت عالی: این پلتفرم بسیار امن بوده و رمزگذاری کرو فایننس از بسیاری از دیگر صرافی‌های دیفای بهتر است. از این رو جای سرمایه شما امن است و از حسابتان به خوبی مراقبت می‌شود. ضررهای ناپایدار ناچیز: کرو فایننس ارزهای دیجیتال شما را با استیبل‌کوین‌ها مبادله می‌کند. بنابراین فرآیند مستقیم بوده و مبادله دومی در کار نیست. این امر سبب صرفه‌جویی در زمان و کاهش احتمال از دست رفتن ارزش می‌شود.استخرها: کرو فایننس دارای استخرهای دارایی متعدد است. در اینجا منظور از دارایی، رمزارز است. هر استخر دارای دارایی‌های متفاوت است و شما می‌توانید برای تامین نقدینگی از هر کدام از آن‌ها که می‌خواهید استفاده کنید. تامین‌کنندگان نقدینگی از همان استخر سود خود را دریافت می‌کنند. ادغام‌: ریسک شما در صرافی غیرمتمرکزی مانند کرو فایننس کم است، زیرا رمزارزها‌ی متفاوتی برای ترید در آن موجود هستند. می‌توانید سرمایه‌گذاری متنوع انجام داده و ریسک را کاهش دهید. الگوریتم: الگوریتم کرو فایننس با صرافی‌ یونی ‌سواپ متفاوت است. تمرکز این صرافی روی ریزش حداقل است، این درحالیست که دیگر دکس‌ها به دنبال حداکثر نقدینگی هستند. این ویژگی به تریدرهای بزرگ کمک می‌کند با استفاده از کرو بیشتر پس‌انداز کنند. نحوه کار با صرافی کرو فایننس در این بخش به صورت گام به گام نحوه کار با پلتفرم کرو فایننس را آموزش می‌دهیم: اتصال کیف پول به صرافی ابتدا با استفاده از مرورگر کامپیوتر خود به آدرس Curve.fi [7] رفته و با کلیک روی گزینه "Connect Wallet" کیف‌پول خود را انتخاب کنید. شما می‌توانید این کار را با استفاده از کیف پول موبایلی تراست والت یا متامسک نیز انجام بدهید.  ما در اینجا از افزونه کیف پول متامسک استفاده می‌کنیم. برای اتصال کیف پول خود به صرافی ابتدا رمز عبور خود را وارد کرده و سپس روی "Connect" کلیک کنید. ترید در صرافی کرو فایننس جفت ارزی را که قصد مبادله دارید، انتخاب کنید. در نظر داشته باشید کرو فایننس تنها از استیبل‌کوین‌های مبتنی بر شبکه اتریوم پشتیبانی می‌کند. در ادامه با کلیک روی گزینه “Advanced Options” می‌توانید هزینه کارمزد (gas) و میزان لغزش (slippage) را مشخص کنید. بعد از بررسی اطلاعات، برای نهایی کردن عملیات مبادله روی گزینه “Sell” کلیک کرده و سپس در پنجره باز شده روی گزینه “Confirm” بزنید. اضافه کردن نقدینگی این پلتفرم به تامین‌کنندگان نقدینگی این امکان را می‌دهد تا توکن‌های رمزارزی خود را در چند استخر نقدینگی (LP) واریز کنند. استخرهای Curve گاهی اوقات بیشتر از 2 توکن هستند. کاربران با اضافه کردن دارایی به استخرهای نقدینگی، به میزان سهمشان توکن‌های veCRV را دریافت خواهند کرد. همچنین می‌توانند در هر زمان با لغو نقدینگی ارائه شده، دارایی‌های خود را دریافت کنند. برای اضافه کردن نقدینگی، ابتدا وارد لینک [8] شوید. سپس روی گزینه "Deposit" کلیک کرده و مقدار دارایی مورد نظرتان را جهت تامین نقدینگی وارد کنید. در مرحله بعد شما لازم است تا اطلاعات خواسته شده را وارد کنید: مقدار توکن‌هایی که قصد واریز داریدمقدار کارمزد گسمیزان حداکثر لغزش (اختیاری) پس از چک کردن اطلاعات خود، روی "Deposit" کلیک کنید. لازم بذکر است برای چک کردن میزان نقدینگی فراهم شده توسط شما، می‌توانید به این آدرس [9] مراجعه کنید. کارمزدهای کرو فایننس کارمزدهای معامله مبادله استیبل‌کوین‌ها در کرو فایننس شامل پرداخت مقداری کارمزد تراکنش و بالانس مجدد قیمت (معمولا 0.04 درصد) می‌شود، گرچه نرخ‌های این صرافی کاملا معقول هستند. قبل از آنکه تراکنش یا مبادله‌ای انجام دهید، مجموع مقدار دریافتی و کارمزد برایتان نمایش داده می‌شود. در نتیجه کرو فایننس کارمزدی برای خود دریافت نمی‌کند. کارمزد برداشت کارمزد واریز و برداشت توکن‌ها به نسبت یکسان از استخر صفر است. با این‌حال اگر فقط 1 کوین واریز یا برداشت کنید باید 50 درصد کارمزد معامله را بپردازید. مزایا و معایب مزایا استخرهای متعددتراکنش مستقیمامنیت بالای شبکه سود بالا روی واریزی‌هاالگوریتم‌های پیشرفتهریزش حداقلی معایب بی‌ثبات بودن استخرهابالاتر بودن کارمزدهای ورود و معامله نتیجه‌گیری کرو فایننس یکی از محبوب‌ترین AMMهایی‌ است که روی اتریوم اجرا می‌شود. این AMM حجم بالای معاملات استیبل‌کوین‌ها را با لغزش قیمت پایین و به روش غیرحضانتی تسهیل می‌کند. یکی دیگر از ویژگی‌هایی که کرو فایننس را به مرکز توجهات دنیای دیفای می‌آورد، نحوه وابستگی زیاد دیگر پروتکل‌های بلاکچین روی آن است. سازگاری میان برنامه‌های غیرمتمرکز مختلف ریسک‌های خود را دارد اما یکی از بزرگ‌ترین مزایای دیفای نیز محسوب می‌شود. منبع: coinpedia [10], bitcoinmarketjournal [11], coin98insights [12] [1] https://blog.valmart.net/%d8%af%da%a9%d8%b3-%db%8c%d8%a7-%d8%b5%d8%b1%d8%a7%d9%81%db%8c-%d8%ba%db%8c%d8%b1-%d9%85%d8%aa%d9%85%d8%b1%da%a9%d8%b2-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [2] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b3%d8%aa%d8%ae%d8%b1-%d9%86%d9%82%d8%af%db%8c%d9%86%da%af%db%8c-%db%8c%d8%a7-%d9%84%db%8c%da%a9%d9%88%db%8c%db%8c%d8%af%db%8c%d8%aa%db%8c-%d9%be%d9%88%d9%84-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [3] https://blog.valmart.net/%d9%85%d8%b9%d8%b1%d9%81%db%8c-%d8%b4%d8%a8%da%a9%d9%87-%d9%88-%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d9%81%d8%a7%d9%86%d8%aa%d9%88%d9%85/ [4] https://blog.valmart.net/%d8%b4%d8%a8%da%a9%d9%87-%d9%be%d8%a7%d9%84%db%8c-%da%af%d8%a7%d9%86-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [5] https://blog.valmart.net/%d8%b5%d8%b1%d8%a7%d9%81%db%8c-%db%8c%d9%88%d9%86%db%8c-%d8%b3%d9%88%d8%a7%d9%be-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [6] https://blog.valmart.net/%d8%a8%d8%a7%d8%b2%d8%a7%d8%b1%d8%b3%d8%a7%d8%b2-%d8%ae%d9%88%d8%af%da%a9%d8%a7%d8%b1-%db%8c%d8%a7-amm-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [7] https://curve.fi/ [8] https://curve.fi/poolshttps://curve.fi/pools [9] https://curve.fi/iearn/deposit [10] https://coinpedia.org/decentralized-exchange/curve-finance-exchange-review/#h-curve-finance-features [11] https://www.bitcoinmarketjournal.com/what-is-curve-finance/ [12] https://coin98insights.com/what-is-curve-finance-crv#How_does_Curve_Finance_work?

از آنجایی که اکثر بازارهای مالی از جمله بازار ارزهای دیجیتال دو طرفه هستند، خرید و فروش استقراضی دو روش معاملاتی هستند که به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا هم در بازارهای صعودی و هم بازارهای نزولی کسب سود کنند. با استفاده از فروش استقراضی یا پوزیشن شورت، می‌توان از بازارهای نزولی سود گرفته و همچنین ریسک سبد دارایی را مدیریت یا Hedge کرد. اما این نوع از معاملات ریسک‌هایی را نیز در پی دارد که از مهم‌ترین آنها می‌توان به شورت اسکوئیز (Short Squeeze) یا فشار مواضع استقراضی اشاره کرد. در ادامه مقاله مفهوم شورت اسکوئیز، نحوه رخ‌ دادن آن و چگونگی آمادگی در برابر فشار مواضع استقراضی را بررسی می‌کنیم. اگر با مفهوم فروش استقراضی آشنایی ندارید، توصیه می‌کنیم این مطلب [1] را مطالعه کنید. شورت اسکوئیز به زبان ساده شورت اسکوئیز زمانی رخ می‌دهد که قیمت با شدت زیادی افزایش پیدا کرده و دلیل این افزایش قیمت، بسته شدن معاملات فروش و به دنبال آن افزایش تقاضای بیشتر در بازار است. فروشندگان یا دارندگان پوزیشن شورت در بازار، بر روی کاهش قیمت یک دارایی در آینده شرط‌ بسته‌اند. در صورتی که قیمت، برعکس تصور فروشندگان عمل کرده و به سمت بالا حرکت کند، معاملات فروش با برخورد به حد ضرر [2] یا لیکویید شدن بسته شده و حتی ممکن است خود معامله‌گر برای جلوگیری از ضرر بیشتر، از معامله خارج شود. بسته شدن معاملات فروش استقراضی در واقع با بازخرید دارایی انجام می‌شود. در این صورت، خروج معامله‌گران از پوزیشن شورت به قدرت خریداران می‌افزاید و موجب افزایش شدیدتر قیمت می‌شود. به همین دلیل معمولا زمانی که شورت اسکوئیز رخ می‌دهد، حجم معاملات بشدت افزایش پیدا کرده است. لانگ اسکوئیز دقیقا برعکس شورت اسکوئیز است و معمولا کمتر رخ می‌دهد. در این حالت، افت قیمت باعث می‌شود که خریداران و دارندگان پوزیشن لانگ برای جلوگیری از ضرر بیشتر، از معاملات خود خارج شوند که این امر باعث افزایش عرضه و در نتیجه کاهش قیمت دارایی می‌شود. فشار مواضع استقراضی چگونه رخ می‌دهد؟ شورت اسکوئیز زمانی رخ می‌دهد که در اثر افزایش تقاضا، فشار خرید شکل بگیرد. این فشار خرید ناگهانی در نهایت باعث می‌شود حجم بالایی از معاملات فروش در اثر برخورد به حد ضرر یا توسط معامله‌گر بسته شود که این امر باعث چندین برابر شدن تقاضا در بازار و افزایش شدیدتر قیمت می‌شود. شورت اسکوئیز در هر بازار مالی که از معاملات فروش یا پوزیشن شورت پشتیبانی می‌کند، ممکن است رخ دهد. برای رخ دادن یک شورت اسکوئیز نیاز است تا موقعیت‌های فروش نسبت به خرید بسیار بیشتر باشد؛ در این صورت نقدینگی بیشتری وجود دارد تا در تله‌ی فشار مواضع استقراضی قرار بگیرد و موجب افزایش قیمت شود. به همین دلیل نسبت پوزیشن‌های خرید و فروش (Long/Short Ratio) ابزار مفیدی برای معامله‌گران است تا بتوانند احساسات بازار را مشاهده کرده و همچنین احتمال رخ‌دادن یک شورت اسکوئیز را پیش‌بینی کنند. بعضی از معامله‌گران حرفه‌ای به دنبال موقعیت‌های پر پتانسیل شورت اسکوئیز می‌گردند تا قبل از رخ‌دادن آن یک پوزیشن خرید گرفته و پس از فشار خرید و جهش ناگهانی قیمت دارایی‌های خود را بفروش برسانند. مثالی برای شورت اسکوئیز فشار مواضع استقراضی یک اتفاق نسبتا رایج در بازار ارزهای دیجیتال است که در تاریخچه نوسانات قیمتی بیت کوین نیز شاهد آن بوده‌ایم. از آنجایی که در بازار مشتقات بیت کوین و معاملات فیوچرز [3] آن از اهرم‌های بالایی استفاده می‌شود، به سادگی و با نوسانات نه چندان زیاد، معامله‌گران زیادی به تله می‌افتند و با خروج از معاملات خود موجب رخ‌دادن شورت اسکوئیز می‌شوند. اگر می‌خواهید در تله‌ی شورت اسکوئیز گیر نکنید، سعی کنید از اهرم‌های بالا استفاده نکرده و همچنین یک استراتژی مدیریت ریسک داشته باشید. در شکل بالا، نمودار 4 ساعته بیت کوین در سال 2021 را مشاهده می‌کنید. پس از یک روند نزولی نسبتا طولانی و فرسایشی، در حالی که معامله‌گران پیش‌بینی می‌کردند که قیمت کاهش بیشتری را تجربه کند، بیت کوین پس از شکست خط روند نزولی بصورت ناگهانی و با شدت بالایی افزایش قیمت را تجربه می‌کند. این افزایش قیمت همراه با افزایش حجم معاملات بوده که حاکی از رخ دادن یک شورت اسکوئیز است. محافظت از معاملات در برابر شورت اسکوئیز چندین روش وجود دارد تا معامله‌گران به واسطه آن بتوانند از ضرر زیاد در برابر شورت اسکوئیز جلوگیری کرده و شدت آن را کمتر کنند: 1- قراردادن حد ضرر برای معاملات فروش با توجه به مقدار ریسکی که برای هر معامله خود در نظر می‌گیرید، حد ضرر خود را ثبت کنید. برای مثال اگر بر روی ارز دیجیتال اتریوم در قیمت 4000 دلار یک پوزیشن شورت گرفته‌اید و تا 10 درصد پتانسیل قبول ریسک دارید، حد ضرر خود را روی قیمت 3600 دلار قرار دهید. به محض اینکه قیمت به 3600 دلار برسد، معامله شما بسته شده و از ضرر بیشتر جلوگیری می‌کند. 2- پوشش ریسک (Hedge Risk) موقعیت فروش با پوزیشن لانگ شما می‌توانید بر روی یک ارز، پوزیشن شورت باز کرده و همزمان مقداری از همان دارایی را خریداری کنید. در واقع شما با این‌کار بر علیه خود شرط‌بسته‌اید اما اگر قیمت افزایش پیدا کند، ضرر خود را کاهش داده و می‌توانید از این افزایش قیمت، سود کسب کنید. چگونه شورت اسکوئیز را پیش‌بینی کنیم؟ فشار مواضع استقراضی معمولا سریع رخ می‌دهد و به غیر قابل پیش‌بینی بودن معروف است اما روش‌هایی وجود دارد که با کمک آن بتوان شورت اسکوئیز را پیش‌بینی کرد. در ادامه این روش‌ها را بررسی می‌کنیم. 1- فشار خرید بالا اگر افزایش ناگهانی در حجم خرید ارز دیجیتال مورد نظر خود مشاهده کردید مراقب باشید، چون امکان رخ‌دادن یک شورت اسکوئیز در ادامه وجود دارد. برای مثال، ممکن است در لیست سفارشات (Order Book) یک رمزارز شاهد افزایش تقاضا باشید، به شکلی که حجم و تعداد سفارشات خرید بصورت ناگهانی افزایش پیدا کنند. در این صورت می‌توانیم در ادامه منتظر یک فشار مواضع استقراضی باشیم. 2- نسبت معاملات خرید و فروش نسبت معاملات خرید و فروش (Long/Short Interest Ratio) نشان‌دهنده احساسات بازار است و از تقسیم حجم معاملات لانگ و شورت به دست می‌آید. در صورتی که حجم معاملات شورت به صورت چشم‌گیری بیشتر از معاملات لانگ باشد، نشان‌دهنده آن است که معامله‌گران انتظار دارند قیمت‌ها کاهش پیدا کرده و نقدینگی زیادی را بر روی آن شرط بسته‌اند. در صورتی که قیمت افزایش پیدا کند، مقدار زیادی از معاملات شورت بسته شده و این اتفاق باعث افزایش تقاضا و شورت اسکوئیز می‌شود. 3- نرخ بهره معاملات فروش نرخ بهره معاملات فروش (Short Interest) نشان‌دهنده تعداد توکن‌های فروخته شده نسبت به کل رمزارزهای موجود است. برای مثال اگر یک رمزارز در مجموع 100,000 توکن داشته باشد و 20,000 توکن آن در معاملات شورت به فروش رسیده باشد، نرخ بهره 20 درصد است. هرچه نرخ بهره معاملات فروش بیشتر باشد، احتمال رخ‌دادن شورت اسکوئیز بالاتر می‌رود. 4- اندیکاتور RSI در محدوده زیر 30 اندیکاتور RSI نشان‌دهنده شرایط "فروش بیش از حد" و "خرید بیش از حد" است و این کار را با مقیاسی از 0 تا 100 انجام می‌دهد. زمانی که این اندیکاتور در محدوده پایین 30 قراردارد، نشان‌‌دهنده آن است که عرضه و فروش در آن دارایی بیش از حد بوده و ممکن است در ادامه تقاضا در آن بالا رفته و موجب افزایش قیمت دارایی شود هر کدام از این افزایش قیمت‌ها ممکن است در ادامه باعث شورت اسکوئیز شود. برای آشنایی کامل با طرز کار اندیکاتور RSI، پیشنهاد می‌شود این مقاله [4] را بخوانید. جمع‌بندی بازارهای مالی پر از نوسانات غیرقابل پیش‌بینی هستند و بازار ارزهای دیجیتال نیز یکی از پرریسک‌ترین آنهاست. معاملات در این بازار، چه خرید و چه فروش شامل ریسک‌های متفاوتی از جمله نوسانات بالا و ناگهانی می‌شوند. از آنجایی که حجم معاملات در این بازار نیز بالاست، ممکن است بر اثر فشار خرید یا دستکاری بازار توسط افراد ثروتمند، مقدار زیادی از معاملات فروش بسته شده و موجب افزایش ناگهانی قیمت یا شورت اسکوئیز شود. می‌توان از ضرر بالا در شورت اسکوئیز با چندین روش که در مقاله ذکر شده، جلوگیری کرد. همچنین روش اختصاصی برای پیش‌بینی فشار مواضع استقراضی و استفاده از آن وجود ندارد اما با استفاده از چندین شاخص و اندیکاتور، می‌توان احتمال وقوع آن را پیش‌بینی کرد و از انجام معاملات فروش خودداری کرده یا با استفاده از معاملات خرید، از فشار مواضع استقراضی و افزایش قیمت به نفع خود استفاده نمود. منبع: Investopedia [5], Binance Academy [6], Businessinsider [7] [1] https://blog.valmart.net/%d9%81%d8%b1%d9%88%d8%b4-%d8%a7%d8%b3%d8%aa%d9%82%d8%b1%d8%a7%d8%b6%db%8c-%db%8c%d8%a7-%d8%b4%d9%88%d8%b1%d8%aa-%d8%b3%d9%84%db%8c%d9%86%da%af-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [2] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b3%d8%aa%d8%a7%d9%be-%d9%84%d8%a7%d8%b3-%db%8c%d8%a7-%d8%ad%d8%af-%d8%b6%d8%b1%d8%b1-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [3] https://blog.valmart.net/%d9%85%d8%b9%d8%a7%d9%85%d9%84%d8%a7%d8%aa-%d8%a2%d8%aa%db%8c-%db%8c%d8%a7-%d9%81%db%8c%d9%88%da%86%d8%b1%d8%b2-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [4] https://blog.valmart.net/%d8%a2%d9%85%d9%88%d8%b2%d8%b4-%da%a9%d8%a7%d9%85%d9%84-%d8%a7%d9%86%d8%af%db%8c%da%a9%d8%a7%d8%aa%d9%88%d8%b1-rsi [5] https://www.investopedia.com/articles/stocks/08/short-squeeze-profits.asp [6] https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-short-squeeze [7] https://www.businessinsider.com/short-squeeze?international=true&r=US&IR=T

سرمایه‌گذاران و معامله‌گران تازه کار با هدف کسب سودهای بزرگ به بازار ارزهای دیجیتال جذب می‌شوند اما مهم ترین اصل معامله‌گری در بازارهای مالی حفظ سرمایه است. حد ضرر یا استاپ لاس (Stoploss) یکی از عناصر مهم در معامله است که از ضررهای بیش از حد معاملات جلوگیری کرده و به کسب بازده مثبت در مجموع معاملات کمک می‌کند. ممکن است صبر کردن در بعضی از معاملات که ضررده‌اند، باعث شود که شما با ضرر کمتر سربه سر شده یا با سود از معامله خارج شوید. البته در بعضی مواقع صبر کردن بیش از حد در معاملات ضررده، باعث می‌شود حجم زیادی از سرمایه یا حتی کل آن را از دست بدهید. نکات بیشتر درمورد استاپ لاس، نحوه استفاده از حد ضرر، تعیین آن با روش‌های مناسب، نحوه ثبت سفارش حد ضرر و خطاهای رایج مربوط به آن، مطالبی هستند که در ادامه مقاله بررسی شده‌اند تا بصورت کامل با حد ضرر و قوانین آن آشنا شوید. حد ضرر (Stop-loss) چیست؟ حد ضرر یا استاپ لاس سطح قیمتی‌ای است که با رسیدن قیمت دارایی به آن، معامله‌گر قبول می‌کند که تحلیلش اشتباه بوده و معامله ضررده است و امکان دارد بیش از این ضرر کند پس با تعین حد ضرر و با ضرر کمتری از معامله خارج می‌شود. نیاز است در ابتدای معامله، پس از انجام تحلیل و تصمیم به خرید، هدف و حد ضرر معامله تعیین شده و ثبت گردد. برای مثال شما اتریوم را در قیمت ۴ هزار دلار بر طبق تحلیلی که انجام داده‌اید، با هدف ۴۵۰۰ دلار و حد ضرر ۳۸۰۰ دلار معامله می‌کنید. پس از ثبت سفارش‌های حد ضرر، در صورتی که اتریوم بر خلاف جهت تحلیل شما حرکت کند، دارایی شما بر روی نقطه حد ضرر فروخته شده و شما فقط با بخشی ضرر از معامله خارج می‌شوید.  حد ضرر در اکثر مواقع با تحلیل تکنیکال و ابزارهای مختلف آن مانند میانگین متحرک (MA)، فیبوناچی [1]، مکدی (Macd) [2] و.. محاسبه شده و در اسپات تریدینگ [3] با سفارش‌گذاری Stop-limit و در فیوچرز [4] با انتخاب گزینه SL (مخفف Stoploss) تعیین می‌شود. پس از تعیین این معیارها، صرافی دارایی شما را در نقطه تعیین شده بفروش می‌گذارد. حد ضرر با هدف جلوگیری از ضرر بیشتر تعیین می‌شود و ممکن است در طول معامله جابه‌جا شود. در بعضی از معاملات با از دست دادن بخشی از سرمایه و در بعضی دیگر با از دست دادن بخشی از سود معامله، حد ضرر فعال می‌شود. حد ضرر یکی از اصلی‌ترین ابزارهای معاملاتی معامله‌گران کوتاه و میان مدت است، اما سرمایه‌گذاران بلند مدت و هودلرها هم از حد ضرر در جهت افزایش سود و کاهش ریسک معاملات خود استفاده می‌کنند. پیشنهاد می‌شود مقاله روانشناسی معامله‌گری در بازار رمزارزها [5] را مطالعه کنید. مثال برای تعیین استاپ لاس تصور کنید بیت کوین در قیمت ۴۰ هزار است، شما طبق تحلیلی که انجام داده‌اید به این نتیجه می‌رسید که درحال حاضر موقعیت خوبی برای خرید بوده و هدف این معامله‌ی خرید ۵۰ هزار است. از طرفی هیچ تحلیلی قطعی نبوده و ممکن است قیمت در خلاف جهت حرکت کند. طبق تحلیل خود نتیجه‌گیری می‌کنید که اگر بیت کوین به سطح ۳۵ هزار برسد نشان می‌دهد تحلیل شما غلط بوده، پس حد ضرر شما قیمت ۳۵ هزار است. از آنجایی که نوسانات در بازار ارزدیجیتال بالا بوده، ممکن است قیمت به استاپ لاس شما رسیده و سپس در جهت تحلیل شما حرکت کند. پس استاپ لاس کمی از سطح قیمتی تعیین شده، پایین‌تر قرارداده می‌شود تا از نوسانات بازار دور باشد. برای مثال، بجای ۳۵ هزار دلار، استاپ لاس معامله ۳۴۷۰۰ دلار در نظر گرفته شده و یک سفارش فروش برای آن ثبت می‌شود تا در صورت رسیدن قیمت به این عدد، یک سفارش فروش اتوماتیک ثبت شود. حد ضرر بر اساس تحلیل نه حدس و گمان! نکته‌ی بسیار مهم در مورد استاپ لاس، این است که نمی‌توان بصورت حدسی و مقدار ریسک قابل تحمل در معامله آن را تعیین کرد. استاپ لاس بر اساس تحلیل و در اکثر مواقع طبق تحلیل تکنیکال و استراتژی‌های متفاوتی مثل پرایس اکشن، فیبوناچی، RSI و.. تعیین می‌شود. ممکن است شما در معامله‌ای باشید که در سود است، باید توانایی مدیریت این سود را داشته باشید. ممکن است در معامله‌ای ضررده‌ باشید پس باید توانایی کنترل این ضرر را داشته باشید. مدیریت این گونه از معاملات با کمک حد ضرر انجام می‌شود، آن هم حد ضرری که بر اساس شرایط و تحلیل بازار تعیین شده باشد. واضح است که گاهی اوقات قوی‌ترین و موشکافانه‌ترین تحلیل‌ها نیز دچار خطا می‌شود و در معامله‌گری هیچ چیز صد درصدی نیست . عاملی که باعث ثبات در معامله می‌شود و تفاوت یک معامله‌گر اماتور و حرفه‌ای را نشان می‌دهد در واقع مدیریت سرمایه و ریسک است که در نهایت با کمک ابزارهایی مانند استاپ لاس در معامله پیاده می‌شود. در بعضی مواقع استاپ لاس در معامله توسط معامله‌گر، کوچک گرفته می‌شود یعنی نزدیک به نقطه ورود است و بازار با یک نوسان کوچک به آن رسیده و دوباره در جهت معامله حرکت می‌کند. این اتفاق توسط سرمایه‌گذاران بزرگ و بازارسازها، با هدف فعال کردن استاپ لاس معامله‌گران و استفاده از کارمزد معاملات، ضرر و لیکویید شدن معاملات انجام می‌شوند. در بعضی از مواقع استاپ لاس بسیار بزرگ گرفته می‌شود که این نیز به دلیل بالا بردن ریسک معامله کار صحیحی نیست. بازارسازها با خرید و فروش‌های هماهنگ شده، سعی در فعال کردن حد ضرر معامله‌گران دارند. استاپ لاس طبق استراتژی و ترید پلنی تعیین می‌شود که از قبل، معامله‌گر برای خود تنظیم کرده است که معمولا با استفاده از ابزارهای تکنیکال محاسبه می‌شود. حد ضرر همیشه کمی پایین‌تر از آن سطحی که محاسبه شده ثبت می‌شود تا شکار استاپ‌هانت‌های بازارسازها نشود. اصول مهم برای تعیین حد ضرر استاپ لاس بر اساس دو عامل مشخص می‌شود: استاپ لاس باید در سطحی تعیین شود که اثبات کند نقطه ورود به معامله اشتباه بوده است. استاپ لاس نیازمند یک نرخ پیروزی (WinRate) قابل قبول در تاریخچه معاملات است که به استراتژی معاملاتی هر فرد مربوط می‌شود. برای پیدا کردن روش تعیین استاپ لاس و بهینه کردن آن باید چندین مرحله مهم معاملاتی را از ابتدا با هم دیگر بررسی کنیم: یک. استراتژی معاملاتی داشته باشید مهم‌ترین راهنمای یک معامله‌گر، استراتژی یا پلن معاملاتی است که در ابتدای شروع به کار و انجام معاملات، آن را تنظیم و تهیه کرده و بر طبق آن عمل می‌کند. در استراتژي معاملاتی، یکی از مواردی که ذکر می‌شود روش تعیین حد ضرر است که باید پس از پیدا کردن و ثبت در پلن معاملاتی، به آن وفادار بود و بر طبق آن روش عمل کرد. دو. استراتژی معاملاتی را بسنجید و بهتر کنید پس از انجام یک دوره معاملاتی آزمایشی با استراتژی معاملاتی مورد نظر، حالا وقت آن است که از تاریخچه معاملاتی خود اصطلاحا یک بک تست بگیرید و آن‌ها را تحلیل کنید. ببینید چطور می‌توانید استراتژی خود را بهتر کنید؟ آیا روشی که حد ضرر را تعیین می‌کنید مناسب است؟ چطور می‌توان حد ضرر خود را بهینه‌تر کرد؟ کدام تایم فریم‌ها یا کدام ارزها در ترکیب با استراتژی شما نتایج بهتری را رقم می‌زنند؟ این پرسش‌ها و پاسخ دادن به آن‌ها در بهتر شدن استراتژی معاملاتی شما نقش مهمی ایفا می‌کند. سه. شروع کنید پس از آنکه یک استراتژی طرح کردید و در اکانت آزمایشی یا دمو مورد آزمایش قرارداده، نتایج را بررسی کرده و بر طبق آن استراتژی خود را آپدیت کردید، حال وقت آن است که شروع به معاملات جدی با پول واقعی کنید. فراموش نکنید که این چرخه ۳ مرحله‌ای در ادامه نیز باید بر روی استراتژی شما پیاده شود تا رفته رفته درصد پیروزی معاملات شما بالاتر رفته و با رشد و پیشرفت بازار هم جهت شوید. خطاهای رایج در انتخاب حد ضرر تعیین اشتباه استاپ لاس یا عدم تعیین آن ممکن است سود معامله‌گر را از بین ببرد یا ضرر بسیار زیادی به او تحمیل کند. بهتر است قبل از اینکه خودمان اشتباهاتی که در گذشته انجام شده‌‎اند را تکرار کنیم، با مطالعه و بررسی آن‌ها از تکرار دوباره آن‌ها اجتناب کنیم. در این مطلب چند خطای رایج معامله‌گری مربوط به استاپ لاس را بررسی می‌کنیم. انتخاب حریصانه حرص و طمع احساساتی هستند که معامله‌گران را در موارد بسیاری دچار اشتباه می‌کنند و در انتخاب استاپ لاس نیز معامله‌گران را در چالش قرار می‌دهند. در بعضی از موارد معامله‌گران، استاپ لاس را نزدیک به نقطه ورود خود تعیین می‌کنند تا سرمایه خود را از دست ندهند. از سوی دیگر این اتفاق باعث می‌شود در بازارهای نوسانی مثل بازار ارزهای دیجیتال، قیمت به سرعت به استاپ لاس برخورد کرده و معامله با ضرر بسته شود. در مجموع با توجه به تعداد بالای معاملاتی که به دلیل استاپ لاس کوچک با ضرر بسته می‌شوند، معامله‌گر ضرر زیادی را متحمل شود. استفاده از استراتژی و عمل بر طبق آن از رخ دادن این مورد جلوگیری می‌کند. معاملات با حجم نامناسب اگر سرمایه کمی در بازار برای معاملات دارید، هیچ مشکلی نیست. فقط سعی کنید معاملات خود را هم با حجم کمی باز کنید تا بتوانید استاپ لاس منطقی‌تری برای معاملات قرار دهید. در این جا مدیریت ریسک و سرمایه بشدت به کار می‌آید. شما میزان ریسک هر معامله را باید در استراتژي خود تعیین کنید. برای مثال، وقتی در هر معامله ۳٪ قابلیت تحمل ضرر داشته باشید، می‌توانید با انجام محاسبات و تعیین استاپ لاس بر طبق ابزارهای تکنیکال، استاپ لاس را بصورت منطقی‌تری برای معاملات خود تعیین کنید. نداشتن استراتژی برای حد ضرر در بخش‌های مختلف این مقاله به این موضوع ذکر کردیم ولی این بحث آنقدر از اهمیت بالایی برخوردار است که نیاز به ذکر آن در یک مطلب جدا نیز حس می‌شود. داشتن استراتژی و بررسی مداوم و آپدیت آن، از این حیث مهم است که باعث می‌شود معامله‌گر احساسی عمل نکرده و استاپ لاس‌های خود را به صورت منطقی قراردهد تا در مجموع معاملات به سود دهی برسد.  چند روش معتبر برای تعیین استاپ لاس حد ضرر با روش‌های متفاوتی تعیین و اندازه گیری می‌شود که در اکثر موارد از ترکیب با استراتژی‌های تحلیل تکنیکال و مدیریت سرمایه و ریسک است. در ادامه چند مورد از محبوب‌ترین روش‌های تعیین استاپ لاس را بررسی می‌کنیم. تنظیم حد ضرر بر اساس بخشی از سرمایه ساده‌ترین روش تعیین حد ضرر با استفاده از میزان ریسک قابل پذیرش در هر معامله است. برای مثال معامله‌گری حاضر به پذیرش ریسک ٪۱۰ درصدی در معاملات خود است اما معامله‌گر دیگری تنها ۲٪ ریسک در هر معامله قبول می‌کند. انتخاب درصد ریسک در هر معامله، باید با توجه به ریسک‌پذیری فرد و مدیریت سرمایه و ریسکی که در پلن معاملاتی خود ثبت کرده انجام شود. این روش به دلیل عدم استفاده از تحلیل تکنیکال و تعیین حد ضرر با توجه به الگوهای موجود در بازار، روش بهینه شده‌ای برای تعیین حد ضرر نیست. بهتر است که مدیریت سرمایه و ریسک در کنار تحلیل تکنیکال، به تعیین حد ضرر کمک کنند. تنظیم حد ضرر براساس آخرین سقف و کف قیمت این روش تا حدی مربوط به استراتژی پرایس اکشن می‌شود و یکی از ساده‌ترین و در عین حال کاربردی‌ترین روش‌های تعیین استاپ لاس است. می‌توان با استفاده از سقف یا کف قبلی، قیمت مناسب را پیدا کرده و کمی بالاتر یا پایین‌تر (بسته به خرید یا فروش بودن پوزیشن) استاپ لاس را قرار می‌دهیم تا از خطر استاپ هانت تا حدی در امان بماند. در تصاویر زیر مثالی با استفاده از این روش، در بازکردن پوزیشن خرید (Long) مشاهده می‌کنید. حد ضرر با توجه به آخرین سقف و آخرین کف تعیین شده است. این روش از این حیث که به ما حد ضرر کوچکی برای معاملات و در نتیجه ضرر کمتری در معامله ارائه می‌دهد، مناسب است اما به دلیل نزدیک بودن حد ضرر به نقطه ورود، احتمال برخورد قیمت به حد ضرر خیلی بالاست و ممکن است که معاملات در مجموع درصد موفقیت بالایی نداشته باشند. تعیین استاپ لاس با استفاده از سقف و کف‌های پیشین قیمت تفاوت این روش با روش قبلی این است که با توجه به انتخاب سقف و کف‌های قدیمی‌تر و فاصله بیشتر با نقطه ورود، احتمال برخورد قیمت با حد ضرر کمتر بوده و معاملات درصد موفقیت بالاتری خواهند داشت اما از طرفی حد ضرر بزرگ‌تر بوده و ریسک معاملات بالاتر می‌رود که با استفاده از مدیریت ریسک میتوان آن را کنترل کرد. در تصویر زیر یک مثال پوزیشن خرید با استفاده از این روش را می‌بینید. تعیین حد ضرر با استفاده از میانگین متحرک (MA) در استراتژی‌هایی که در آن از میانگین‌های متحرک به‌عنوان حمایت و مقاومت استفاده می‌شود، نقاط ورود، حد سود و حد ضرر نیز با توجه به میانگین‌های متحرک انتخاب می‌شوند. در این روش می‌توان از تایم فریم‌های متفاوت و میانگین‌های متحرک متفاوت و معروف با دوره ۲۰، ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ استفاده کرده و بهینه‌ترین استراتژی معاملاتی مخصوص به خود را پیدا کرد. از آن‌جایی که میانگین‌های متحرک داینامیک هستند و مدام در حال تغییرند، در این روش شما با حد ضرر شناور (Trailing Stoploss) رو به رو هستید که در واقع حد ضرر ثابتی نیست و در طول زمان، در حال تغییر است. برای آشنایی با طرز استفاده از اندیکاتور میانگین متحرک، این مطلب [6] را مطالعه کنید. تعیین استاپ لاس با استفاده از سطوح حمایت و مقاومت کلیدی این روش تعیین حد ضرر، بسیار شبیه به استراتژی پرایس اکشن برای دریافت نقاط ورود، حد سود و حد ضرر است. می‌توان با استفاده از سطوح حمایت و مقاومت کلیدی، سطوح مناسبی برای حدضرر، از لحاظ درصد موفقیت معاملات به دست آورد اما نکته‌ی مهم این است که این سطوح دقیق نبوده و ممکن است قیمت تحت نوسان، به آن برخورد کند. در نتیجه باید مقداری فاصله بین حد ضرر و سطوح حمایت مقاومت باشد تا از برخورد سریع قیمت با حد ضرر جلوگیری کند. سطوحی که برخورد قیمت به آن‌ها زیاد بوده و سطوح روانی قیمت که اعداد گرد شده‌ای دارند، جزو کلیدی ترین سطوح حمایت و مقاومت در این استراتژی، برای تعیین حد ضرر می‌باشند. آموزش سفارش‌گذاری استاپ لاس در اسپات تریدینگ به ۴ روش Limit ،Stop-Limit ،Market و OCO میتوان سفارش‌گذاری کرد که در مقاله مربوط به اسپات تریدینگ به صورت مفصل به آن پرداختیم. برای تعیین حد ضرر نیاز به استفاده از سفارش‌گذاری Stop-Limit داریم. در این نوع سفارش‌گذاری از یک شرط از پیش تعیین شده، برای فروش دارایی در حد ضرر استفاده می‌کنیم. برای مثال، تصور کنید که شما بیت کوین را در قیمت ۵۰ هزار خریداری کرده‌اید و با توجه به تحلیل خود انتظار دارید که قیمت به سطح ۶۰ هزار برسد. در صورتی که قیمت در خلاف تحلیل حرکت کرده و به زیر ۴۸ هزار دلار برسد، پس تحلیل شما اشتباه بوده و این سطح محدوده مناسبی برای حد ضرر شما است. در این صورت طبق تصویر یک سفارش Stop-Limit ثبت می‌شود. در قسمت Stop که در واقع شرط معامله است عدد ۴۸ هزار ثبت می‌شود، درقسمت Limit عددی پایین‌تر از سطح حد ضرر در نظر گرفته می‌شود مثلا ۴۷۹۰۰. با توجه به سفارش زیر، در صورتی که قیمت به سطح ۴۸ هزار برسد یک سفارش فروش در قیمت ۴۷۹۰۰ برای دارایی‌های شما ثبت می‌شود. جمع بندی حد ضرر یکی از مهم‌ترین ابزارهای معامله‌گران برای کوتاه کردن ضررها و ذخیره سود معاملات است. با استفاده از تحلیل تکنیکال و مدیریت سرمایه و ریسک، همانطور که در این مقاله مطالعه کردیم، می‌توان روش‌های متفاوتی از تعیین حد ضرر را در نظر گرفت و در ادامه با بهبود آن به درصد موفقیت بالاتری در معاملات رسید.  منبع: Investopedia [7], Binance Academy [8] [1] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d9%86%d8%af%db%8c%da%a9%d8%a7%d8%aa%d9%88%d8%b1-%d9%81%db%8c%d8%a8%d9%88%d9%86%d8%a7%da%86%db%8c-%d8%a7%d8%b5%d9%84%d8%a7%d8%ad%db%8c-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [2] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d9%86%d8%af%db%8c%da%a9%d8%a7%d8%aa%d9%88%d8%b1-macd-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [3] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b3%d9%be%d8%a7%d8%aa-%d8%aa%d8%b1%db%8c%d8%af%db%8c%d9%86%da%af-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [4] https://blog.valmart.net/%d9%85%d8%b9%d8%a7%d9%85%d9%84%d8%a7%d8%aa-%d8%a2%d8%aa%db%8c-%db%8c%d8%a7-%d9%81%db%8c%d9%88%da%86%d8%b1%d8%b2-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [5] https://blog.valmart.net/%d8%b1%d9%88%d8%a7%d9%86%d8%b4%d9%86%d8%a7%d8%b3%db%8c-%d9%85%d8%b9%d8%a7%d9%85%d9%84%d9%87%e2%80%8c%da%af%d8%b1%db%8c-%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84/ [6] https://blog.valmart.net/%d8%b1%d8%a7%d9%87%d9%86%d9%85%d8%a7%db%8c-%d8%a7%d9%86%d8%af%db%8c%da%a9%d8%a7%d8%aa%d9%88%d8%b1-%d9%85%db%8c%d8%a7%d9%86%da%af%db%8c%d9%86-%d9%85%d8%aa%d8%ad%d8%b1%da%a9/ [7] https://www.investopedia.com/articles/stocks/09/use-stop-loss.asp [8] https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-stop-limit-order

معاملات آتی یا فیوچرز (Futures Trading) یکی از محبوب‌ترین روش‌های معاملاتی در تمامی بازارهای مالی است. این نوع معاملات سالیان زیادی است که در بازارهای سهام و کالا انجام می‌شود اما در بازار ارزهای دیجیتال از سال ۲۰۱۷ شروع به کار کرده است. معاملات آتی به دلیل دو طرفه بودن بازار (امکان کسب سود از تمام حرکات قیمتی) و امکان استفاده از اهرم (Leverage)، معامله‌گران زیادی را به استفاده از این روش معاملاتی علاقمند کرده است. از آنجا که این نوع معاملات با معاملات آپشن اشتباه گرفته می‌شوند، در این مقاله قصد داریم بصورت کامل معاملات فیوچرز یا آتی، انواع قراردادهای آن، مفاهیم مورد نیاز و مزایا و معایب و همینطور تفاوت آن با معاملات اسپات را بررسی کرده و نحوه انجام معاملات آتی را آموزش دهیم. معاملات فیوچرز یا آتی چیست؟ معامله آتی در واقع یک قرارداد بین دو طرف برای خرید یا فروش یک دارایی، در یک تاریخ و قیمت از پیش تعیین شده است. این نوع قراردادها بر روی یک دارایی مالی مثل کالا، سهام یا ارز دیجیتال و تحرکات قیمتی دارایی مورد نظر در آینده انجام می‌شوند. قراردادهای آتی در ابتدا بر روی انواع کالاها، مثل موادغذایی یا فلزات و همینطور نفت مورد استفاده قرار می‌گرفتند اما در ادامه برای استفاده در بازار رمزارزها، شامل تغییراتی شدند که آن‌ها را از دسته بندی معاملات آپشن جدا می‌کند. در واقع قراردادهای فیوچرز، آپشن‌ها، سواپ‌ها و قراردادهای CFD، همگی جزو دسته بندی ابزار مالی‌ای به نام مشتقات هستند. برای جا افتادن بهتر مطلب، اجازه دهید در ادامه معاملات فیوچرز را به زبان ساده‌تری بیان معرفی کنیم.  معاملات فیوچرز به زبان ساده معاملات فیوچرز یکی از روش‌های معاملاتی در بازار رمزارزها است که در آن می‌توانید بر روی افزایش یا کاهش قیمت یک رمزارز شرط‌بندی کنید، بدون آن‌ که مالک آن باشید! در واقع در معاملات آتی شما طبق تحلیلی که انجام داده‌اید، مقداری از سرمایه خود را با استفاده از تکنیک‌های مدیریت سرمایه، بر روی قیمت آینده یک دارایی ریسک می‌کنید. در نهایت در صورتی که قیمت دارایی به اهداف مورد نظر برسد شما قرارداد خود را با سود می‌بندید و در غیر اینصورت با ضرر از معامله خارج می‌شوید. در طی این پروسه رمزارزی به کیف پول شما وارد یا خارج نمی‌شود. معاملات فیوچرز به دلیل در اختیار نداشتن دارایی واقعی، ساده و انعطاف‌پذیر است و همینطور امکانات مارجین تریدینگ [1]، مانند لوریج های بالا را نیز فراهم می‌کند. برای فهم بهتر مطلب به یک مثال رجوع می‌کنیم. تصور کنید علی و حسین بر روی بیت کوین 50 هزار دلاری یک معامله فیوچرز باز می‌کنند، علی یک پوزیشن لانگ / خرید و حسین یک پوزیشن شورت / فروش. حال در ادامه و پس از سررسید قرارداد، بیت کوین به قیمت 60 هزار دلار رسیده است. در این صورت علی به مقدار 10 هزار دلار سود و حسین نیز 10 هزار دلار ضرر کرده است.  انواع قراردادها برای معاملات آتی معاملات فیوچرز دامنه‌ی وسیعی دارند و شامل چندین نوع قرارداد می‌شوند که هرکدام ویژگی‌های مخصوص به خود را دارند که در ادامه 3 نوع آن را بررسی می‌کنیم. قرارداد آتی استاندارد یک قرارداد آتی استاندارد مانند قراردادهای فیوچرز در بازارهای سنتی، مواردی مانند سررسید و تاریخ انقضا را رعایت می‌کند. شرکت CME Group اولین صرافی معاملات آتی است که قراردادهای فیوچرز بیت کوین را در سال 2017 راه اندازی کرد که باعث افزایش قیمت بیت کوین در آن زمان شد. در حال حاضر این شرکت قراردادهای آتی استاندارد بیت کوین با سررسیدهای متفاوت ارائه می‌دهد که حجم معاملات بالایی دارند و گاها برروی قیمت بیت کوین نیز تاثیر گذار هستند. صرافی‌های بایننس و بای‌بیت (Bybit) نیز قراردادهای فیوچرز استاندارد را ارائه می‌دهند که بصورت فصلی و با تسویه حساب 3 ماه یک بار است. نکته مهم در مورد قراردادهای آتی استاندارد این است که تمامی آن‌ها در تاریخ سررسید با دلار آمریکا تسویه می‌شوند. قرارداد آتی با تحویل فیزیکی این دسته از قراردادهای آتی هم دارای تاریخ انقضا هستند و تنها تفاوت آن‌ها با معاملات فیوچرز استاندارد، تحویل رمزارز در زمان سررسید بجای تسویه حساب با دلار آمریکا است. صرافی Bakkt تنها ارائه دهنده‌ی قراردادهای آتی با تحویل فیزیکی است و زمانی که تاریخ انقضای قرارداد فرا برسد، بیت کوین‌ها را برای خریدار ارسال می‌کند. قراردادهای دائمی قراردادهای فیوچرز دائمی یا پرپچوال (Perpetual Contract)، نوعی از قراردادهای آتی هستند که تاریخ انقضا ندارند و اکثر معامله‌گران کوتاه مدت بازار کریپتوکارنسی از این نوع قرارداد برای معاملات خود استفاده می‌کنند. در این نوع معاملات نیاز است تا صرافی‌ها با استفاده از مکانیسمی به نام فاندینگ ریت، قیمت‌های بازار پرپچوال را به بازار اسپات نزدیک نگه دارند که نیازمند کارمزد گرفتن از کسانی است که در بازار پرپچوال در حال معامله هستند. این نوع از قراردادهای فیوچرز در حال حاضر در صرافی‌های محبوب و بزرگی مانند بایننس، کوکوین و ... در حال انجام است. تفاوت معاملات اسپات و فیوچرز اصلی‌ترین تفاوتی که معاملات آتی با معاملات اسپات دارند، عدم مالکیت واقعی بر روی دارایی است که در حال معامله‌ی آن هستند. شما در معاملات فیوچرز می‌توانید بر روی اتریوم و حرکات قیمتی آینده آن معامله کنید، بدون اینکه در کیف پول صرافی خود اتریوم داشته باشید در حالی که همچین اتفاقی در معاملات اسپات امکان پذیر نیست. استفاده از اهرم و چندین برابر کردن سرمایه وارد شده به معامله، از امکاناتی است که معاملات فیوچرز برای معامله‌گران فراهم می‌کند. اتفاقی که می‌تواند باعث چندین برابر شدن سود و در عین حال ضرر معامله شود، اتفاقی که در بازار اسپات ممکن نیست. یکی از ویژگی‌های جذاب بازار فیوچرز نسبت به اسپات، دو طرفه بودن آن است. در بازار فیوچرز سود گرفتن از افزایش قیمت دارایی و همینطور کاهش قیمت آن، امکان پذیر است در حالی که در بازار اسپات تنها از بالا رفتن قیمت می‌توان سود کسب کرد. برای آشنایی کامل با معاملات اسپات، پیشنهاد می‌کنیم این مقاله [2] را مطالعه نمایید. مفاهیم اصلی معاملات فیوچرز در بازار ارزهای دیجیتال برای انجام معاملات فیوچرز بجز تجربه‌ی کافی، به یادگیری مفاهیم پایه مربوط به این دسته از معاملات هم نیاز داریم که در ادامه مهم ترین‌های آن را بررسی می‌کنیم. مارجین اولیه و مارجین نگهداری  مارجین اولیه (Initial Margin) بخشی از یک قرارداد آتی است که برای انجام معامله فیوچرز باید با پول نقد یا یک دارایی مالی قابل معامله تامین شود. در آن سو مارجین نگهداری (Maintenance Margin) به حداقل مقدار مورد نیاز برای باز نگه داشتن معامله فیوچرز گفته می‌شود. در صورتی که مارجین نگهداری، از یک حد مشخص پایین‌تر برود معامله لیکویید می‌شود که چیزی شبیه به کال مارجین در مارجین تریدینگ است. اهرم  اهرم یا لوریج (Leverage) یکی دیگر از مفاهیم مربوط به مارجین تریدینگ است که در معاملات آتی نیز کاربرد دارد. معامله‌گران با استفاده از اهرم می‌توانند نسبت به سرمایه‌ای که در اختیار دارند از صرافی وام بگیرند تا با سرمایه بیشتری وارد معامله شوند. اینکار باعث می‌شود که امکان سود گرفتن و همینطور ضرر معامله بیشتر شده و احتمال لیکویید شدن معامله و ضرر 100 درصدی در معامله نیز وجود داشته باشد. رنج اهرم‌های ارائه شده بسته به صرافی، متفاوت بوده و بین 1x تا 125x متغیر است. برای مثال، اگر معامله‌گر با اهرم 20x و سرمایه اولیه 10 دلار ، وارد یک معامله شود در واقع 200 دلار سرمایه در حال معامله است که 190 دلار آن از صرافی وام گرفته شده است. اهرم‌ها در فیوچرز به منظور چند برابر کردن سود یا ضرر یک معامله استفاده می‌شوند اما در مارجین تریدینگ با اهرم‌های ثابت، نسبت به سرمایه‌ای که در حساب مارجین موجود است، می‌توانید طی یک مدت تعیین شده از صرافی پول قرض گرفته و در آینده پول وام گرفته شده را به همراه کارمزد به صرافی پس دهید. فاندینگ ریت  از آنجایی که قراردادهای پرپچوال مانند قراردادهای آتی استاندارد، تاریخ سررسید و عملیات تسویه ندارند، صرافی‌ها با استفاده از مکانیسمی به نام فاندینگ ریت (Funding Rate) در تلاش هستند تا قیمت بازارهای آتی و اسپات را به یکدیگر نزدیک نگه دارند.  فاندینگ ریت از اختلاف قیمت بین بازار آتی و اسپات محاسبه می‌شود و معامله‌گران با توجه به پوزیشن‌های باز، کارمزدهای مربوط به فاندینگ ریت را پرداخت یا دریافت می‌کنند. بعضا پیش می‌آید که کارمزدها بالا رفته و کار معامله‌گران برای پرداخت کارمزد سنگین فاندینگ ریت سخت می‌شود. لیکویید شدن زمانی که پوزیشن باز معامله‌گر، به حدی از ضرر برسد که سرمایه اولیه صفر شود، معامله توسط صرافی بسته شده و معامله‌گر اصطلاحا لیکویید می‌شود. این اتفاق شبیه به کال مارجین در معاملات مارجین است و زمانی که اتفاق می‌افتد معامله‌گر دچار %100 ضرر شده است. هرچه مقدار اهرم معامله بالاتر باشد احتمال لیکویید شدن نیز بالاتر می‌رود. تصور کنید یک معامله‌گر با اهرم 5x و سرمایه اولیه 10 دلار وارد پوزیشن لانگ می‌شود یعنی در واقع با 50 دلار سرمایه وارد یک معامله شده است. زمانی که این معامله %20 وارد ضرر شود و معامله‌گر 10 دلار ضرر کند، صرافی 40 دلار از پولی که به معامله‌گر قرض داده را بلافاصله به فروش می‌رساند و معامله‌گر تمام سرمایه اولیه خود را از دست داده و از معامله بیرون می‌آید.  سود باز  نرخ سود باز (Open Interest) نشان‌دهنده‌ی حجم پوزیشن‌های باز فیوچرز است. این شاخص با حجم معاملات آتی رابطه‌ی مستقیم دارد و در صورتی که سرمایه وارد بازار فیوچرز شود این شاخص افزایش پیدا می‌کند و بالعکس. شاخص سود باز، با قیمت بیت کوین و نرخ رشد آن در ارتباط است. با بررسی شاخص OI و قیمت بیت کوین، مشخص می‌شود که افزایش معاملات باز و ورود پول به بازار آتی بیت کوین، نشان‌دهنده‌ی افزایش علاقه معامله‌گران به خرید است و در نتیجه باعث افزایش قیمت بیت کوین می‌شود. آموزش انجام معاملات فیوچرز در حال حاضر اکثر صرافی‌ها از معاملات فیوچرز پیشتیبانی می‌کنند ولی ممکن است برای کسانی که احراز هویت نکرده‌اند قابل دسترسی نباشد. قبل از ثبت نام در صرافی برای انجام معاملات آتی، حتما در مورد صرافی و نوع سرویس دهی معاملات فیوچرز تحقیق کنید. پس از پیدا کردن پلتفرم دلخواه، در ابتدا نیاز است تا یک حساب فیوچرز برای خود افتتاح کنید. وارد بخش Futures Account شده و پس از مطالعه قرارداد که قوانین و ریسک‌های مربوط به معاملات فیوچرز در آن ذکر شده، آن را تایید کرده و وارد بخش اصلی انجام معاملات آتی می‌شوید. Transfer: در این بخش می‌توانید حساب فیوچرز را شارژ کرده و با آن معاملاتتان را انجام دهید.Stop/Limit: در معاملات آتی توانایی سفارش‌گذاری به دو صورت Limit  و Stop را دارید که می‌توانید در مقاله‌ی ا [3]سپات تریدینگ توضیح کامل این دو نوع سفارش‌گذاری را مشاهده کنید.TP/SL: در این قسمت توانایی ثبت حد سود (Take Profit)  و حد ضرر (Stop-Loss) برای معاملات فیوچرز تعبیه شده است.Leverage: انتخاب اهرم مورد نظر برای معاملهBuy/Sell: انتخاب بین پوزیشن لانگ / خرید و شورت / فروش برای مثال، می‌خواهیم یک سفارش خرید فیوچرز بر روی بیت کوین با اهرم 5 باز کنیم. قیمتی که تمایل به خرید داریم 40 هزار دلار است و در نظر داریم به مقدار یک بیت کوین در این قیمت خریداری کنیم. حد ضرر و حد سود طبق تحلیل، به ترتیب روی 35 و 50 هزار دلار در قسمت مربوطه ثبت می‌کنیم. نحوه سفارش‌گذاری مربوط به این معامله را در تصویر زیر مشاهده می‌کنید. مزایا و معایب معاملات فیوچرز معاملات آتی نیز مانند تمامی روش‌های معاملاتی در بازار رمزارزها، به دلیل تفاوت‌های موجود، مزایا و معایبی نسبت به باقی روش‌ها دارد که در ادامه آنها را بررسی می‌کنیم. مزایای معاملات فیوچرز سود چند برابری  با استفاده از قابلیت اهرم در معاملات آتی، می‌توان سود چندین برابری نسبت به حالت عادی و معامله در بازار اسپات کسب کرد. هرچند که نباید فراموش کرد زمانی که معاملات در خلاف جهت حرکت کنند، ضرر معامله نیز چندین برابر می‌شود. سادگی با انجام معاملات فیوچرز، شما می‌توانید حد سود و حد ضرر تعیین کرده، درصد سود یا ضرر خود را در لحظه مشاهده کرده و در صورت عدم رضایت از پوزیشن، می‌توانید آن را ببندید. از آنجایی که معاملات فیوچرز بصورت قراردادی است و نیاز به نگه‌داری رمزارز در کیف پول نیست، انجام آن ساده‌تر بوده و امنیت بالایی نیز دارند. این یکی از دلایلی است که معامله‌گران روزانه و کوتاه مدت معاملات آتی را به معاملات اسپات ترجیح می‌دهند. بازار دو طرفه امکان کسب سود از کاهش قیمت دارایی‌ها، علاوه بر کسب سود از افزایش قیمت، یکی دیگر از مزایای معاملات در بازار آتی است. شما می‌توانید حتی در روندهای نزولی نیز از بازار سود کسب کنید. معایب معاملات فیوچرز خطر لیکویید شدن  همانطور که امکان کسب سود سنگین در معاملات آتی به سبب استفاده از اهرم بالاست، امکان ضرر و همینطور لیکویید شدن نیز وجود دارد. در بازار اسپات احتمال ضرر صد درصدی به مراتب پایین‌تر است. شما در صورتی که 1 واحد اتریوم [4] داشته باشید، در صورتی که قیمت ریزش سنگینی را تجربه کند شما کماکان 1 واحد اتریوم دارید، اما در معاملات فیوچرز با خطر از دست دادن کل سرمایه‌ی درگیر در معامله روبرو هستید. عدم شفافیت صرافی‌ها در تلاشند تا قیمت‌های بازار آتی و اسپات را به یکدیگر نزدیک نگه دارند اما بارها اتفاق افتاده است که قیمت‌های فیوچرز علی الخصوص در روندهای نزولی یا صعودی سنگین، اختلافات چند ده درصدی با قیمت بازار اسپات دارند! تا امروز چندین بار اثبات شده است که صرافی‌های مختلف با یکدیگر همکاری کرده و در تلاشند تا با دستکاری بازار و خرید و فروش‌های سنگین برنامه ریزی شده، حد ضرر معامله‌گران فیوچرز را زده و آن‌ها را لیکویید کنند. جمع بندی معاملات فیوچرز، در کنار معاملات مارجین و اسپات یکی دیگر از محبوب‌ترین روش‌های معاملاتی در بازارهای مالی، از جمله بازار رمزارزهاست. هر دسته از معامله‌گران با توجه به میزان سابقه و نوع استراتژی و ترید پلن خود می‌توانند یک یا چند روش معاملاتی را انتخاب کرده و بر طبق آن تریدهای خود را انجام دهند. برای مثال معامله‌گران روزانه معاملات فیوچرز را ترجیح می‌دهند در حالی که برای معامله‌گران سویینگ (Swing) و سرمایه‌گذاران بلند مدت معاملات فیوچرز یا مارجین توصیه نمی‌شود. فراموش نکنید، برای انجام هرکدام از این روش‌های معاملاتی، یادگیری تحلیل تکنیکال، مدیریت ریسک و سرمایه نیاز بوده و در ابتدا توصیه می‌شود با استفاده از اکانت‌های دمو و پول غیر واقعی (Paper Trading) تجربه کسب کرده و سپس با میزان سرمایه‌ی کم و ریسک منطقی معاملات فیوچرز را تجربه کنند. منبع: Decrypt [5] , Bybit [6] , Binance [7] [1] https://blog.valmart.net/%d9%85%d8%a7%d8%b1%d8%ac%db%8c%d9%86-%d8%aa%d8%b1%db%8c%d8%af%db%8c%d9%86%da%af-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [2] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b3%d9%be%d8%a7%d8%aa-%d8%aa%d8%b1%db%8c%d8%af%db%8c%d9%86%da%af-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [3] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b3%d9%be%d8%a7%d8%aa-%d8%aa%d8%b1%db%8c%d8%af%db%8c%d9%86%da%af-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [4] https://blog.valmart.net/%d8%a7%d8%b1%d8%b2-%d8%af%db%8c%d8%ac%db%8c%d8%aa%d8%a7%d9%84-%d8%a7%d8%aa%d8%b1%db%8c%d9%88%d9%85-%da%86%db%8c%d8%b3%d8%aa/ [5] https://decrypt.co/resources/what-are-bitcoin-futures-how-do-they-work [6] https://learn.bybit.com/trading/what-is-futures-trading-in-crypto/ [7] https://www.binance.com/en/blog/futures/crypto-futures-trading-for-beginners-heres-a-5step-plan-to-get-started-421499824684902619